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한익스프레스(014130) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

운송/물류 · 시가총액 253억 · 4팩터 (가치 B / 품질 C+ / 성장 C / 안전 C+)

한익스프레스는 특수화물 운송과 국제물류를 하는 회사예요. 지금은 좀 어려운 상황이에요. 매출이 줄고 있고 영업 손실이 나고 있어서 주의해서 봐야 할 종목이에요. 어떤 점이 위험한지 분석해봤어요.

한익스프레스 등급 변화 추이

한익스프레스의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 C+ → 5월 29일 B → 7월 3일 C+ (8월 4일 기준 C+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

한익스프레스 핵심 정량 지표

PBR0.32
PSR0.04
ROIC-4.04%
영업이익률-1.14%
부채비율386.27%
EPS-1,250원
BPS6,691원
매출액(TTM)6,206억원
영업이익(TTM)-71억원
당기순이익(TTM)-160억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

한익스프레스는 1979년 5월에 설립되어 1989년 7월에 코스피(우리나라 대표 주식시장이에요)에 상장한 물류 전문 기업이에요. 특수화물자동차 운송업을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 국내 운송, 국제물류, 유통물류 등 다양한 물류 서비스를 제공하고 있어요. 국내운송 부문에서는 한화솔루션, 한화토탈 같은 대형 고객사를 상대로 화물운송서비스를 제공하고, 국제물류 부문에서는 한화솔루션, 효성 같은 기업의 국제운송주선서비스를 담당해요. 유통물류 부문도 함께 운영하고 있어요. 회사는 현재 3개의 해외 법인(중국, 베트남, 싱가포르)과 3개의 국내 법인을 자회사로 두고 있으며, 손자회사로는 1개의 해외 법인(베트남)을 보유하고 있어요. 특수화물이라는 건 일반 화물과 달리 특별한 취급이 필요한 물건들을 말해요. 예를 들어 화학약품, 정밀기계, 대형 설비 같은 물건들을 안전하게 운반하는 데 특화된 기술과 경험이 필요한 분야라고 생각하면 돼요. 물류 산업은 제조업체들이 만든 제품을 소비자에게 전달하는 과정에서 꼭 필요한 기반 산업이라, 경제가 잘 돌아갈 때는 물류 수요가 늘어나고 경기가 나빠지면 줄어드는 특징이 있어요. 한익스프레스는 이런 물류 산업에서 특수화물 운송이라는 틈새 분야를 개척해 온 회사예요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 특수화물 운송의 기술력과 경험이에요. 1979년 설립 이후 40년 이상 특수화물 운송 사업을 해오면서 쌓아온 노하우와 기술력이 있어요. 특수화물은 일반 화물과 달리 온도 관리, 진동 방지, 안전 포장 같은 특별한 취급이 필요해서, 이런 기술을 갖춘 회사가 많지 않아요. 한화솔루션, 한화토탈, 효성 같은 대형 고객사들이 꾸준히 이용하고 있다는 건, 회사의 기술력과 신뢰도가 인정받고 있다는 뜻이에요. 마치 음식점이 오래 운영되면서 단골 손님들이 늘어나는 것처럼, 물류 회사도 오래 운영되면서 신뢰를 쌓으면 큰 고객사들과 장기 거래 관계를 유지할 수 있어요.

두 번째 강점은 국내와 해외를 아우르는 네트워크예요. 국내 3개 법인과 해외 3개 법인(중국, 베트남, 싱가포르)을 자회사로 두고 있어서, 국내 운송뿐 아니라 국제물류까지 한 지붕 아래에서 처리할 수 있어요. 이렇게 국내외 네트워크를 갖추면 고객 입장에서는 여러 회사를 거칠 필요 없이 한 회사에서 전체 물류를 맡길 수 있어서 편리해요. 또한 베트남에 손자회사까지 두고 있어서, 동남아 지역의 물류 수요에도 대응할 수 있는 구조를 갖추고 있어요.

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