1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
KG케미칼은 1954년 건설소재와 비료 제조 판매를 목적으로 설립되어 1989년 코스피에 상장한 역사 깊은 회사예요. 처음에는 화학과 건설 소재에 집중했지만, 2022년 KG모빌리티를 인수하면서 자동차 제조 사업으로 사업 영역을 크게 확장했어요. KG모빌리티는 쌍용자동차를 인수한 회사라고 생각하면 돼요. 지금 KG케미칼은 지주회사 체제로 운영되고 있는데, 지주회사라는 건 직접 사업을 하기보다는 여러 자회사를 거느리면서 그룹 전체의 방향을 잡아주는 모회사 역할을 한다는 뜻이에요. 현재 34개의 종속회사를 보유하고 있으며, 화학, 바이오에너지, 전자결제, 미디어, 교육, 철강, 부동산임대, 자동차 제조, 금융업 등 무려 11개 사업부문을 영위하고 있어요. 이렇게 여러 사업을 함께 하는 구조를 포트폴리오 다각화라고 부르는데, 한 사업이 어려워져도 다른 사업이 받쳐주는 장점이 있어요. 예를 들어 자동차 시장이 안 좋아도 화학이나 철강 사업이 잘되면 전체 실적을 버틸 수 있다는 뜻이에요. 다만 여러 사업을 동시에 운영하다 보니 경영 복잡도가 높고, 각 사업의 실적 변동이 전체 회사 실적에 미치는 영향을 파악하기가 쉽지 않다는 단점도 있어요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 포트폴리오 다각화와 사업 시너지예요. KG케미칼은 화학, 철강, 자동차, 금융, 미디어 등 서로 다른 산업에 걸쳐 있어서, 어느 한 산업의 경기 변동에 덜 흔들린다는 게 큰 장점이에요. 자동차 산업이 불황이어도 화학이나 철강이 호황이면 그걸로 메울 수 있고, 반대로 화학이 어려워도 자동차가 잘되면 된다는 뜻이에요. 또한 자회사들 사이에 원재료 공급, 부품 납품, 금융 지원 같은 시너지가 생길 수 있어요. 예를 들어 KG모빌리티가 자동차를 만들 때 KG스틸에서 강철을 사고, KG이니시스에서 결제 시스템을 쓰는 식으로 그룹 내에서 거래가 이루어질 수 있다는 뜻이에요. 이렇게 되면 외부에서 비싼 값으로 사는 것보다 원가를 낮출 수 있고, 그룹 전체의 경쟁력이 올라가요.
두 번째 강점은 자동차 제조 사업의 장기 성장 잠재력이에요. KG모빌리티는 쌍용자동차를 기반으로 하는 회사인데, 전기차 시대로 가면서 새로운 차종 개발과 기술 혁신의 기회가 있어요. 아직은 실적이 어렵지만, 전기차 시장이 성장하고 신차 라인업이 충실해지면 장기적으로 실적이 좋아질 가능성이 있어요. 또한 자동차 제조는 자본집약적 산업이라 한 번 설비를 갖추면 규모의 경제가 작동해서 이익률이 크게 올라갈 수 있다는 특징이 있어요.
세 번째 강점은 화학과 철강 사업의 기초 산업 지위예요. 화학과 철강은 거의 모든 산업의 기초가 되는 원재료를 공급하는 사업이라, 경제가 성장하는 한 수요가 계속 있어요. 특히 배터리, 반도체, 자동차 같은 미래 산업도 화학과 철강 소재를 필요로 하기 때문에, 이 사업들은 장기적으로 안정적인 수요처를 가질 수 있어요.