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로스웰(900260) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

자동차/자동차부품 · 시가총액 755억 · 4팩터 (가치 A / 품질 C / 성장 SSS / 안전 D)

로스웰은 자동차용 전장제품 전문 제조업체로, CAN 제어시스템, 차량용 공조설비, 통신단말 사업을 영위합니다. 극도의 저평가 상태에서 영업이익이 급증하는 회복 신호를 보이고 있으나, 심각한 재무 불안정성과 음의 현금흐름이 투자 리스크로 작용합니다.

로스웰 등급 변화 추이

로스웰의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 B+ → 7월 3일 C+ (7월 6일 기준 C+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

로스웰 핵심 정량 지표

PER2.19
PBR0.27
PSR0.08
ROIC64.87%
영업이익률2.52%
부채비율239.72%
EPS747원
BPS6,175원
매출액(TTM)10,036억원
영업이익(TTM)253억원
당기순이익(TTM)335억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 로스웰은 자동차용 전장제품의 연구개발, 제조, 유통을 주된 영업활동으로 영위하는 기업입니다. 사업은 크게 세 부문으로 구성됩니다.

첫째, CAN bus 부문입니다. CAN(Controller Area Network)은 자동차 내 모든 모듈과 장치 간 통신을 담당하는 중앙 네트워킹 프로토콜로, 로스웰은 CAN Gateway, CAN 화면모듈, 북두/GPS 듀얼 주행기록장치 등을 제조합니다. 이 제품들은 세단, 트럭, 승객용 버스에 탑재됩니다.

둘째, 차량용 공조설비 부문입니다. 자동 에어컨디셔닝 시스템의 전기제어패널, 제습 및 동결방지장치, 컨덴서 등을 공급하며, 세단, 트럭, 경량버스, SUV, 특수차량, 건설장비에 사용됩니다.

셋째, 가정용 정보단말 부문입니다. 2021년 12월 ZTE통신(중흥통신)과의 공급계약을 기반으로 GPON(기가비트 수동 광 네트워크) 단말제품을 생산하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

로스웰의 첫 번째 강점은 자동차 전자제어의 핵심 인프라인 CAN bus 솔루션의 토탈 공급 능력입니다. 설계, 프로토콜 개발, 내장 통제 능력, CAN 프로토콜 스택에 이르기까지 일관된 솔루션을 제공함으로써 자동차 제조사의 의존도를 높입니다.

두 번째 강점은 차량용 공조설비의 다양한 제품 포트폴리오입니다. 전기제어, 제습, 동결방지, 항온 제어 등 자동차 공조 시스템의 전 영역을 커버하여 완성차 업체의 원스톱 공급처로 기능합니다.

세 번째 강점은 신사업 진출을 통한 성장 동력 확보입니다. 2021년 ZTE통신과의 공급계약을 계기로 가정용 통신단말 사업부문을 신설하여 자동차 부품 사업의 수익 다각화를 추진하고 있습니다.

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