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웅진(016880) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

IT서비스/소프트웨어 · 시가총액 1,698억 · 4팩터 (가치 A / 품질 B / 성장 B+ / 안전 D)

웅진은 IT서비스와 소프트웨어를 제공하는 사업지주회사예요. 디지털전환 시장의 성장에 따라 영업이익이 작년 대비 120% 급증하며 실적이 크게 좋아지고 있는데, 주가는 10년 고점 대비 61% 내려가 있어요. 가치 평가는 우수하지만 재무 안정성이 약한 부분이 있어서, 어떤 포인트가 있는지 자세히 살펴봐야 할 종목이에요.

웅진 등급 변화 추이

웅진의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 D → 5월 20일 B+ → 7월 3일 B (10월 2일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

웅진 핵심 정량 지표

PER3.51
PBR0.92
PSR0.13
영업이익률14.45%
부채비율1,504.08%
EPS605원
BPS2,321원
매출액(TTM)13,434억원
영업이익(TTM)1,941억원
당기순이익(TTM)491억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

웅진은 1989년 설립되어 사업지주회사로 전환한 IT서비스 및 소프트웨어 기업이에요. 사업지주회사라는 건, 여러 자회사를 거느리면서 그룹 전체의 방향을 잡아주는 큰 모회사라는 뜻이에요. 가족으로 비유하면, 직접 일하는 자녀들(자회사)이 따로 있고 집안 살림과 큰 결정을 챙기는 부모(지주회사) 같은 구조라고 보면 이해가 쉬워요. 현재 21개의 계열회사를 두고 있으며, 지주부문과 사업부문으로 나뉘어 운영되고 있어요.

지주부문은 계열회사 주식을 소유해 그들을 지배하고 경영을 지원하는 게 주된 목적이에요. 배당수익, 브랜드상표권 사용수익, 경영자문수익, 임대수익 같은 것들이 주요 수입원이에요. 사업부문은 국내외 기업에 IT서비스를 제공하는 일을 하고 있어요. 독자적으로 개발한 개별산업군 특화 소프트웨어를 활용해서 IT컨설팅, 클라우드, 대형 ITO(정보기술 아웃소싱, 회사의 IT 업무를 통째로 맡아서 운영해주는 서비스예요) 같은 각 산업군에 최적화된 정보시스템을 구축하고 운영·관리해요. 쉽게 말하면, 기업들이 디지털로 변신하도록 도와주는 IT 전문가 역할을 하는 거예요. 최근에는 국내외 기업의 디지털전환을 성공적으로 이끌며 IT컨설팅 전문기업으로 자리를 잡아가고 있어요. IT서비스 산업은 기업들이 디지털 기술에 투자하는 규모가 늘어날수록 수요가 커지는 특징이 있어서, 세계 경제가 디지털화되는 흐름 속에서 장기 성장 가능성이 높은 분야예요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 산업군별 특화 소프트웨어 기술력이에요. 웅진은 독자적으로 개발한 소프트웨어를 여러 산업에 맞게 최적화해서 제공하고 있어요. 금융, 제조, 유통, 공공 같은 각 산업마다 필요한 정보시스템이 다른데, 웅진은 그 차이를 이해하고 각 산업에 딱 맞는 솔루션을 만들어낼 수 있다는 뜻이에요. 이런 산업 특화 기술은 경쟁사가 쉽게 따라오기 어려운 차별화 무기가 돼요. 또 IT컨설팅 전문기업으로 자리를 잡아가고 있다는 건, 단순히 시스템을 팔기만 하는 게 아니라 기업의 디지털전환 전략부터 실행까지 함께 동반한다는 뜻이라, 고객과의 관계가 깊고 오래 유지될 가능성이 높아요.

두 번째 강점은 포트폴리오 다각화와 지주회사 구조의 시너지예요. 웅진은 21개의 계열회사를 거느리고 있어서, IT서비스 사업뿐 아니라 배당수익, 브랜드상표권 사용수익, 경영자문, 임대사업 같은 다양한 수입원을 갖추고 있어요. 한 사업이 어려워져도 다른 사업이 받쳐주는 구조라, 경기 변동에 대한 완충 역할을 할 수 있어요. 또 지주회사로서 계열회사들을 효율적으로 관리하고 경영 노하우를 공유하면서 그룹 전체의 경쟁력을 높일 수 있다는 게 장점이에요. 마치 여러 가게를 거느린 사업가가 각 가게의 운영 노하우를 공유하면서 전체 수익을 높이는 것과 비슷해요.

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