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세븐브로이맥주(267080) 주가 — 적정가치 D등급 4팩터

음식료/식품 · 시가총액 58억 · 4팩터 (가치 D / 품질 C / 성장 C+ / 안전 D)

세븐브로이맥주는 국내 수제맥주 1세대 기업으로 다양한 주종의 맥주를 만들고 팔아요. 지금 좀 어려운 상황이에요. 가진 돈보다 빚이 더 많은 자본잠식 상태이고, 매출과 이익이 모두 0에 가까워 사업이 정상적으로 돌아가지 않고 있어요. 어떤 점이 위험한지 분석해봤어요.

세븐브로이맥주 등급 변화 추이

세븐브로이맥주의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 D부터 10월 2일까지 D등급 유지입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

세븐브로이맥주 핵심 정량 지표

부채비율-273.11%
BPS-942원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

세븐브로이맥주는 2011년 설립된 수제맥주 전문 기업이에요. 수제맥주라는 건, 대기업이 대량으로 만드는 일반 맥주가 아니라 소규모 양조장에서 정성들여 만드는 맥주를 말해요. 마치 커피 전문점이 대형 카페와 다르게 신선한 커피를 직접 로스팅해서 파는 것처럼, 세븐브로이맥주도 자신들의 양조장에서 직접 맥주를 만들어 팔고 있어요.

DART 공시에 따르면 동사는 2002년부터 독일 등 해외에서 맥주 제조설비를 들여오고 유럽의 브루마스터(맥주 양조 전문가예요)를 직접 고용해 소규모 수제맥주 전문점 형태로 서울시내 여러 매장을 운영해왔어요. 당시 국내에서 접하기 어려웠던 에일맥주를 포함해 다양하고 신선한 맥주를 소비자들에게 선보여온 대한민국 수제맥주 1세대 기업이에요. 국내 맥주 시장은 수십 년간 대기업 두 곳이 거의 모든 시장을 차지하고 있었는데, 관계법령이 개정되면서 중소기업도 맥주 제조 면허를 받을 수 있게 되었어요. 세븐브로이맥주는 2011년 10월 중소기업으로는 국내 최초로 맥주 제조일반면허를 취득했어요. 이를 바탕으로 라거 일색이던 국내 맥주 시장에 IPA(인디아 페일 에일, 쌉싸름한 맛의 맥주 스타일이에요)를 시작으로 다양한 주종의 지역명 맥주, 한글 맥주 등을 선보여왔어요. 브랜드 협업 맥주도 시장에 내놓으며 수제맥주의 대중화를 위해 노력해왔어요. 다만 최근 몇 년간 사업 실적이 크게 악화되면서 회사의 재무 상태가 매우 어려워진 상황이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 국내 수제맥주 시장의 선도자로서의 기술력과 브랜드 가치예요. 세븐브로이맥주는 2002년부터 20년 이상 수제맥주를 만들어온 경험과 노하우를 갖추고 있어요. 유럽의 전문 브루마스터를 고용해 국제 수준의 맥주를 만드는 기술을 보유하고 있고, 국내 최초로 맥주 제조 면허를 받은 기업으로서 시장 진입 장벽이 높은 분야에서 선발 우위를 가지고 있어요. 마치 어떤 분야에서 처음 시작한 사람이 그 분야의 노하우를 가장 많이 쌓는 것처럼, 세븐브로이맥주도 수제맥주 시장에서 가장 오래된 경험과 기술을 갖춘 회사라고 볼 수 있어요.

두 번째 강점은 다양한 맥주 포트폴리오와 브랜드 협업 능력이에요. 라거, IPA, 지역명 맥주, 한글 맥주 등 다양한 주종을 개발해 소비자들의 취향에 맞춘 제품을 제공해왔어요. 브랜드 협업 맥주를 통해 다른 회사나 인물과의 콜라보레이션으로 새로운 고객층을 확보하려는 노력도 보여줘요. 이런 다양성은 한 종류의 맥주만 고집하는 경쟁사보다 소비자 선택의 폭을 넓혀주는 경쟁력이 될 수 있어요.

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