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수프로(185190) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

유통/소매 · 시가총액 83억 · 4팩터 (가치 C / 품질 C / 성장 B / 안전 D)

수프로는 조경수 생산·유통을 주력으로 하는 유통소매 기업입니다. 현재 주가는 10년 최고가 대비 88% 이상 하락한 상태이며, 매출과 영업이익이 0에 가까운 심각한 부실 상태를 보이고 있습니다. 재무 정상화 신호 없이는 투자 판단이 어려운 고위험 종목입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 조경수의 생산과 유통을 주력 사업으로 영위하는 기업입니다. 조경수는 조경(녹화)산업의 핵심 소재로서 조경공사 비용의 50% 이상을 차지하며, 일반 공산품과 달리 대체재가 없고 생육에 장기간이 소요되는 생물소재의 특성을 지닙니다.

동사의 조경수 사업은 노지생산 방식을 기반으로 하고 있으며, 조달청과 조경시장에서 요구하는 규격에 맞춘 품질 유지가 핵심입니다. 조경식재공사에서 재료비는 공사비의 60%를 차지하므로, 조경수 공급자로서 동사의 위치는 산업 가치사슬에서 중요한 역할을 담당하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 조경수 생산의 장기 노하우입니다. 생물소재인 조경수는 생육 기간이 길고 규격 관리가 까다로운 만큼, 체계적인 생산계획과 품질 관리 능력이 경쟁력의 핵심입니다. 동사는 조달청 발주 현장에서 요구하는 규격 기준을 충족시키기 위해 생산 전 과정에서 품질 유지에 주력해 왔습니다.

동사의 두 번째 강점은 조경산업 내 공급망 위치입니다. 조경공사에서 조경수가 공사비의 50% 이상을 차지하는 핵심 소재인 만큼, 안정적인 공급처 확보는 조경시공사와 발주처 모두에게 중요합니다. 동사는 이러한 산업 특성을 바탕으로 시장 내 입지를 구축해 왔습니다.

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