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티피씨글로벌(130740) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

자동차/자동차부품 · 시가총액 221억 · 4팩터 (가치 B / 품질 D / 성장 C+ / 안전 C+)

티피씨글로벌은 자동차 부품을 만드는 회사예요. 정밀강관, 방진부품, 연료 파이프 같은 자동차 핵심 부품을 생산하고 있는데, 지금은 좀 어려운 상황이에요. 매출이 81% 급락했고 영업 손실이 나고 있어서 주의해서 봐야 할 종목이에요. 어떤 점이 위험한지 분석해봤어요.

티피씨글로벌 등급 변화 추이

티피씨글로벌의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 C+ → 5월 29일 B → 7월 3일 C+ (8월 4일 기준 C+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

티피씨글로벌 핵심 정량 지표

PER0.38
PBR0.27
PSR0.31
ROIC-4.34%
영업이익률-3.45%
부채비율36.13%
EPS5,104원
BPS7,161원
매출액(TTM)722억원
영업이익(TTM)-25억원
당기순이익(TTM)569억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

티피씨글로벌은 1998년 자동차 부품 제조를 목적으로 설립되어 2011년 코스닥(중소 기업들이 상장하는 주식시장이에요)에 상장한 자동차 부품 전문 기업이에요. 회사는 크게 두 가지 사업을 함께 운영하고 있어요. 첫 번째는 자동차 부품 사업인데, 정밀강관(자동차 엔진과 냉각계통에 들어가는 정교한 철 파이프예요), 방진부품(자동차가 움직일 때 진동을 줄여주는 부품이에요), 연료주입 및 냉각계통 파이프(휘발유를 엔진에 보내고 열을 식혀주는 파이프들이에요) 같은 제품을 만들어요. 이런 부품들은 자동차가 안전하고 효율적으로 움직이기 위해 꼭 필요한 핵심 부품들이라, 자동차 제조사들이 엄격한 품질 기준을 요구해요. 두 번째는 자회사들을 통한 다각화 사업이에요. 해성에어로보틱스라는 자회사에서는 권상기(무거운 물건을 들어올리는 기계예요), 산업용 감속기(모터의 빠른 회전을 느리게 조절해주는 장치예요), 로봇감속기(로봇 팔이 정확하게 움직이도록 회전 속도를 조절해주는 부품이에요) 같은 산업용 기계 부품을 생산하고 있어요. 또 다른 자회사인 고리는 3중벽 구조의 내충격용 PVC관(플라스틱 파이프로, 충격에 강하고 오래 쓸 수 있는 상하수도 및 소방 배관용 파이프예요)을 만들어요. 이 파이프는 상수도, 하수도, 소방 배관 같은 공공 인프라에 널리 쓰이고 있어요. 정리하면 티피씨글로벨은 자동차 부품부터 산업용 기계 부품, 건설 배관까지 여러 분야의 부품을 만드는 다각화된 제조 회사라고 볼 수 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 자동차 부품의 기술력과 품질 신뢰도예요. 정밀강관과 냉각계통 파이프 같은 제품은 자동차 엔진 성능과 안전성에 직결되는 부품이라, 제조사들이 매우 엄격한 품질 기준을 적용해요. 티피씨글로벌이 이런 까다로운 부품을 꾸준히 공급해온 이력은, 자동차 제조사들로부터 신뢰를 얻은 증거라고 볼 수 있어요. 자동차 산업에서는 한 번 부품 공급사로 선정되면 품질만 유지하면 장기간 거래가 이어지는 특징이 있어서, 이런 신뢰 관계는 회사의 안정적인 수주처가 되는 거예요. 마치 식당이 좋은 재료 공급업체를 오래 쓰는 것처럼, 자동차 제조사도 믿을 수 있는 부품사와 오래 거래하려고 하기 때문이에요.

두 번째 강점은 포트폴리오 다각화예요. 자동차 부품만 만드는 게 아니라 산업용 기계 부품(감속기, 권상기)과 건설 배관(PVC관)까지 여러 분야에 사업을 펼치고 있어요. 이렇게 여러 사업을 함께 운영하면, 한 분야가 어려워져도 다른 분야가 받쳐줄 수 있는 구조가 돼요. 예를 들어 자동차 산업이 경기 침체로 부진하면 산업용 기계나 건설 배관 사업이 성장할 여지가 있다는 뜻이에요. 한 바구니에 계란을 다 담으면 바구니를 떨어뜨렸을 때 전부 깨지지만, 여러 바구니에 나눠 담으면 하나가 떨어져도 나머지는 멀쩡한 것과 같은 이치예요.

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