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서진오토모티브(122690) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

자동차/자동차부품 · 시가총액 430억 · 4팩터 (가치 B / 품질 C+ / 성장 C / 안전 D)

서진오토모티브는 현대·기아 등 완성차 업체에 동력전달부품과 플라스틱 부품을 공급하는 자동차부품 제조사입니다. 저평가 수준의 주가에도 불구하고 영업손실 확대와 심각한 재무 악화로 인해 투자 신중이 필요합니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 완성차의 제조공정에 부품을 공급하는 자동차부품 사업을 영위합니다. 현대자동차, 기아자동차를 비롯한 글로벌 완성차 업체에 납품하고 있습니다.

주요 사업 부문은 동력전달부품(클러치, 자동변속기 부품, 전기 감속기 등)과 플라스틱 부품(범퍼, 콘솔, 메인코어 등), 핸들류(스티어링 휠, 휠커버 등)로 구성됩니다. 종속회사로는 에코플라스틱, 아이아, 코모스, 서진기차배건, ECOPLASTIC AMERICA Corp 등을 보유하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 완성차 주요 고객사와의 장기 거래 관계입니다. 현대·기아 등 국내 주요 완성차 업체뿐 아니라 글로벌 완성차 업체에 안정적으로 납품하고 있으며, 이는 사업의 기초 수요처를 확보한 것을 의미합니다.

동사의 두 번째 강점은 전동화 시대 대응 제품 포트폴리오입니다. 전기 감속기, TMDE-2 같은 전기차 부품을 개발·공급하고 있어, 자동차 산업의 전동화 전환 과정에서 신규 수요 창출 기회를 보유하고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 다층 부품 공급 구조입니다. 동력전달부품, 플라스틱 부품, 핸들류 등 다양한 카테고리의 부품을 동시에 공급함으로써 완성차 업체와의 협력 폭을 넓히고 있습니다.

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