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앤씨앤(092600) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

자동차/자동차부품 · 시가총액 96억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 C / 성장 C+ / 안전 D)

앤씨앤은 블랙박스를 만드는 자동차부품 회사예요. 최근 매출이 크게 줄고 있고 영업 손실이 나고 있어서 지금은 신중하게 봐야 할 종목이에요. 어떤 점을 주의해야 하는지 분석해봤어요.

앤씨앤 등급 변화 추이

앤씨앤의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 B → 7월 3일 D → 8월 28일 C (10월 2일 기준 C등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

앤씨앤 핵심 정량 지표

PER0.74
PBR1.13
PSR0.13
영업이익률-0.38%
부채비율45.21%
EPS2,592원
BPS1,683원
매출액(TTM)761억원
영업이익(TTM)-3억원
당기순이익(TTM)119억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

앤씨앤은 자동차 블랙박스 전문 제조업체예요. 블랙박스는 자동차에 달아서 주행 중 일어나는 모든 상황을 영상으로 기록해두는 장치라고 생각하면 돼요. 마치 비행기의 블랙박스처럼 사고가 났을 때 증거 자료가 되고, 평소에도 주행 안전을 도와주는 기기예요. 앤씨앤은 2000년대 초반 전후방 FHD 블랙박스를 국내 최초로 출시한 이후, 계속 기술을 개선해왔어요. 차선이탈 방지 기능, 과속카메라 알림, 앞차 출발 알림, 야간화질 개선 같은 기능들을 차례로 더해가며 제품을 고도화했어요. 최근에는 LTE 모듈을 내장해 차량을 원격으로 관제할 수 있는 통신형 서비스 제품도 개발해 팔고 있어요. 상용차(택시, 버스, 트럭 같은 영업용 차량)에 맞춘 4채널 제품도 만들었고, WiFi 통신형 블랙박스로 고기능 시장에도 진입했어요. 앤씨앤의 가장 큰 강점은 영상처리(ISP)와 영상 전송(AHD) 반도체 기술을 블랙박스 업계에서 유일하게 보유하고 있다는 거예요. 이 기술들은 블랙박스가 선명하고 빠르게 영상을 처리하고 전송하는 데 핵심이라, 경쟁사보다 더 좋은 화질과 성능을 만들 수 있게 해줘요. 국내 주요 자동차용품 브랜드들의 블랙박스를 대신 만들어주는 위탁생산(OEM) 사업도 하고 있어요. 최근에는 호주, 동남아시아, 미국, 유럽, 중동 등 해외 시장으로도 자체 브랜드 제품을 팔아나가고 있어요. 현지 고객의 피드백을 받아 각 지역에 맞춘 제품을 만들고 있다고 해요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 영상처리 반도체 기술이에요. 블랙박스 업계에서 유일하게 영상처리(ISP)와 영상 전송(AHD) 반도체를 직접 개발해서 쓸 수 있다는 건 정말 큰 차별화 요소예요. 쉽게 말하면, 다른 회사들은 외부에서 반도체를 사서 블랙박스를 만드는데, 앤씨앤은 핵심 부품을 직접 만들어 쓸 수 있다는 뜻이에요. 그래서 더 선명한 화질, 더 빠른 처리 속도, 더 안정적인 성능을 만들 수 있고, 원가도 아낄 수 있어요. 이런 기술력 덕분에 국내 주요 브랜드들이 앤씨앤에 제품 생산을 맡기고 있어요.

두 번째 강점은 다양한 제품 라인업이에요. 기본 블랙박스부터 시작해서 LTE 통신형, 4채널 상용차용, WiFi형 고기능 제품까지 여러 종류를 만들고 있어요. 고객의 다양한 니즈에 맞춘 제품을 갖춰두면, 한 종류 제품만 팔 때보다 시장 변화에 더 잘 대응할 수 있어요. 또 해외 시장 진출도 진행 중이라, 국내 시장이 어려워져도 다른 지역에서 매출을 만들 수 있는 기회가 있어요.

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