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웰크론(065950) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

섬유/의류 · 시가총액 288억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 C / 성장 C / 안전 C)

웰크론은 극세사 섬유를 이용한 클리너와 침구류를 만드는 회사예요. 지금은 좀 어려운 상황이에요. 매출이 21% 넘게 떨어졌고 영업 손실이 계속되고 있으며, 10년 전 최고가 대비 90% 넘게 내려앉았어요. 어떤 점을 주의해야 하는지 정리해봤어요.

웰크론 등급 변화 추이

웰크론의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 C+ → 5월 29일 C (8월 4일 기준 C등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

웰크론 핵심 정량 지표

PBR0.74
PSR0.12
ROIC-5.83%
영업이익률-0.5%
부채비율485.19%
EPS-431원
BPS1,375원
매출액(TTM)2,416억원
영업이익(TTM)-12억원
당기순이익(TTM)-319억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

웰크론은 극세사 섬유 기술을 바탕으로 청소용품과 침구류를 만드는 섬유 회사예요. 극세사라는 건, 머리카락보다 훨씬 가는 초극세 섬유를 말하는데, 이 소재는 일반 면 섬유보다 흡수성, 닦음성, 빠른 건조 속도 같은 특성이 훨씬 뛰어나요. 마치 스펀지와 타올의 장점을 합친 것처럼 물을 빨아들이면서도 빨리 말라서, 청소용품으로 아주 유용해요. 회사는 크게 두 가지 사업을 운영하고 있어요. 첫 번째는 클리너 사업인데, 극세사의 우수한 성능을 활용한 청소용 클리너, 헤어터번, 타올 같은 생활용품을 만들어요. 특히 반도체 생산 과정에서 정밀 부품을 닦는 반도체 와이퍼도 생산하고 있어서, 산업용 고기능성 제품도 갖추고 있어요. 최근에는 환경 트렌드에 맞춰 재활용 가능한 리사이클링 클리너와 자연 분해되는 생분해성 클리너 같은 친환경 제품도 개발해 해외에 공급 중이에요. 두 번째는 침구 사업인데, 극세사 섬유 기술을 침구에 적용해 기능성 침구를 만들어요. 특히 자체 개발한 '웰로쉬(WELLOSH)'라는 알러지케어 고밀도 극세사 원단은 집먼지진드기를 차단하고 먼지 발생을 줄이는 특징이 있어서, 건강한 침구 소재로 인식되고 있어요. 여기에 원적외선을 방출하는 '웰로쉬 제이드'나 항균 기능이 있는 '웰로쉬 메디' 같은 차별화된 신소재도 지속적으로 출시하고 있어요. 주력 상품인 고기능성 청소용품은 미국, 유럽 등 해외 50여 개 국가를 대상으로 수출 위주로 영업하고 있어서, 글로벌 시장에 꽤 많이 진출해 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 극세사 섬유 기술력이에요. 웰크론은 극세사 섬유의 특성을 활용해 일반 면 섬유 제품보다 월등한 성능을 보이는 청소용품과 침구를 만들 수 있어요. 극세사는 가는 섬유 구조 덕분에 흡수성이 뛰어나고, 빨리 마르며, 먼지를 효과적으로 닦아낼 수 있어서 청소용품으로 최적화되어 있어요. 특히 반도체 생산 같은 정밀한 환경에서 쓰이는 와이퍼 같은 고기능성 제품을 만들 수 있다는 건, 단순한 생활용품 회사가 아니라 산업용 고급 소재 기업이라는 뜻이에요. 침구 사업에서도 '웰로쉬'처럼 자체 개발한 차별화된 원단을 갖춰서, 경쟁사와 구분되는 제품을 만들 수 있어요.

두 번째 강점은 글로벌 수출 네트워크예요. 주력 청소용품을 미국, 유럽 등 50여 개 국가에 수출하고 있다는 건, 이미 글로벌 시장에서 제품의 품질을 인정받았다는 뜻이에요. 한 나라 시장에만 의존하지 않고 여러 나라에 팔 수 있다는 건, 국내 경기가 나빠져도 해외 수요로 버틸 수 있는 구조라는 의미예요. 또한 친환경 제품 개발도 진행 중이라, 전 세계가 환경을 중시하는 흐름에 미리 대응하려는 노력이 보여요.

세 번째 강점은 기능성 섬유 소재 개발 능력이에요. 알러지케어, 항균, 원적외선 방출 같은 다양한 기능을 섬유에 담아낼 수 있다는 건, 단순 제조가 아니라 기술 기반의 제품 개발이 가능하다는 뜻이에요. 이런 기술력이 있으면 새로운 기능성 제품을 계속 만들어낼 수 있어서, 시장 변화에 대응할 여지가 생겨요.

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