1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
에스아이리소스는 자원 판매를 주요 사업으로 하는 에너지 회사예요. 회사의 사업은 크게 두 부분으로 나뉘는데, 하나는 자원판매사업이고 다른 하나는 기타사업이에요. 자원판매사업이 거의 모든 매출을 차지하고 있어요.
자원판매사업 중 가장 중요한 부분은 바이오연료 제조판매예요. 바이오연료라는 건 팜유나 동식물성 유지 같은 원료를 국내외에서 공급받아 가공해서 에너지 회사에 팔아주는 사업이에요. 쉽게 말하면, 원유 대신 식물성 기름을 정제해서 발전소에 연료로 공급하는 거라고 생각하면 돼요. 당기 중 바이오연료 매출이 7,810백만원으로 전체 매출의 99.47%를 차지하고 있어서, 이 회사는 사실상 바이오연료 판매 회사라고 봐도 돼요. 또 고객사로부터 위탁받아 바이오연료를 만들어주는 임가공 용역 서비스도 제공하고 있어요.
두 번째 사업은 이탄 채굴판매예요. 이탄은 피트모스라고도 불리는데, 식물성 화석이 오랜 세월에 걸쳐 퇴적되면서 만들어진 물질이에요. 아직 완전히 탄화하지 못한 상태라서 석탄보다는 덜 진행된 형태라고 생각하면 돼요. 회사는 러시아 사할린 지역에서 이탄 채굴권을 보유한 현지 회사로부터 한국 내 독점 판권을 얻어서, 국내 여러 판매법인을 통해 유통하고 있어요. 이탄은 농업용(상토, 토양 개량제)이나 산업용으로 쓰여요. 하지만 전체 매출에서 차지하는 비중은 매우 작아요. 기타사업으로는 건축자재 등의 유통이 있지만 역시 비중이 크지 않아요.
정리하면, 에스아이리소스는 바이오연료를 주로 판매하고 이탄과 건축자재를 곁가지로 판매하는 자원 판매 회사예요. 에너지 산업의 변화, 특히 재생에너지와 친환경 연료에 대한 수요 변화에 따라 실적이 크게 영향을 받을 수 있는 구조예요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 바이오연료의 친환경 특성과 발전소 공급 경로예요. 바이오연료는 식물성 원료를 사용하기 때문에 화석연료보다 탄소 배출이 적어서, 전 세계가 탄소 중립을 추구하는 흐름 속에서 수요가 있을 수 있어요. 회사는 국내 주요 에너지업체에 바이오연료를 공급하고 있어서, 안정적인 고객 기반을 갖추고 있다고 볼 수 있어요. 또 고객사로부터 위탁받아 바이오연료를 만들어주는 임가공 용역도 제공하고 있어서, 단순 판매뿐 아니라 제조 서비스까지 제공하는 구조예요.
두 번째 강점은 이탄 채굴권과 해외 독점 판권이에요. 러시아 사할린 지역의 이탄 채굴권을 보유한 현지 회사로부터 한국 내 독점 판권을 획득했다는 건, 국내에서 이탄을 공급할 때 경쟁 회사가 같은 원천에서 공급받기 어렵다는 뜻이에요. 이탄은 농업용 상토나 토양 개량제로 쓰이는데, 이런 틈새 시장에서 독점적 지위를 갖는 것은 가치가 있을 수 있어요. 다만 현재 이탄 사업이 전체 매출에서 차지하는 비중이 매우 작아서, 회사 실적에 미치는 영향은 제한적이에요.