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한국정보공학(039740) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

유통/소매 · 시가총액 245억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 B / 성장 S / 안전 C)

한국정보공학은 IT하드웨어 유통과 투자 사업을 함께 하는 회사예요. 매출이 작년보다 200% 가까이 급증하고 영업이익도 305% 늘며 실적이 극도로 좋아지고 있는데, 주가는 10년 고점 대비 67% 떨어진 저평가 상태예요. 가치와 성장이 모두 우수하지만 안전성이 약한 부분이 있어서, 어떤 포인트가 있는지 자세히 살펴볼 만한 종목이에요.

한국정보공학 등급 변화 추이

한국정보공학의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 B (8월 4일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

한국정보공학 핵심 정량 지표

PER8.17
PBR0.46
PSR0.04
ROIC5.44%
영업이익률0.62%
부채비율125.2%
EPS373원
BPS6,579원
매출액(TTM)5,592억원
영업이익(TTM)35억원
당기순이익(TTM)25억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

한국정보공학은 1990년 소프트웨어 개발업체로 시작해 2000년 코스닥에 상장한 후, 2005년 한국HP와의 총판계약을 계기로 IT하드웨어 유통업으로 사업 방향을 크게 바꾼 회사예요. 지금은 한국HPE(휴렛팩커드 엔터프라이즈, 서버·스토리지 같은 기업용 IT 장비를 만드는 회사예요)와 HPI(HP 잉크젯 프린터 사업 부문이에요) 같은 글로벌 IT 브랜드의 공식 총판으로서 컴퓨터, 서버, 프린터, 스토리지(데이터를 저장하는 장비예요) 등 전산장비를 한국 시장에 공급하고 있어요. 쉽게 말하면, 해외 IT 회사들이 만든 고급 장비를 한국의 기업과 기관에 팔아주는 중간 역할을 하는 거라고 생각하면 돼요. 단순히 물건만 파는 게 아니라 기술 지원, 설치, 유지보수까지 함께 제공해서 고객 만족도를 높이고 있어요. 투자 부문으로는 화이텍인베스트먼트(IT 관련 스타트업에 투자하는 자회사예요), 이커머스솔루션 샵링커지앤씨(온라인 쇼핑몰을 운영하는 회사예요), 교육서비스 솔데스크(IT 교육을 제공하는 자회사예요) 같은 여러 자회사를 거느리고 있어요. 이렇게 유통 사업과 투자 사업을 함께 운영하면서 수익 흐름을 다양화하려는 전략을 펼치고 있어요. 유통업은 공급처(한국HPE, HPI 같은 브랜드)의 인지도가 높고 신뢰도가 있어야 고객들이 찾아오는데, 한국정보공학은 이런 글로벌 브랜드의 공식 총판이라는 지위를 확보해서 안정적으로 매출을 유지할 수 있는 구조를 갖추고 있어요. 또한 공급처를 한국HPE·HPI 중심에서 다른 IT 브랜드로 점차 다변화하려는 노력도 기울이고 있어서, 한 공급처에 의존하는 위험을 줄이려고 하고 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 글로벌 IT 브랜드의 공식 총판 지위예요. 한국HPE와 HPI는 전 세계에서 인정받는 고급 IT 장비 제조사라서, 이들의 공식 총판이라는 것만으로도 고객 신뢰도가 높아요. 마치 명품 브랜드의 정품 판매점이 되면 손님들이 자동으로 찾아오는 것처럼, 한국정보공학도 이 브랜드들의 신뢰도 덕분에 기업 고객들로부터 꾸준히 주문을 받을 수 있어요. 특히 기업이나 정부 기관, 대학 같은 큰 고객들은 신뢰할 수 있는 공급처를 선호하기 때문에, 공식 총판이라는 지위가 경쟁에서 큰 무기가 돼요. 또한 단순히 물건을 파는 것을 넘어 기술 지원, 설치, 유지보수까지 함께 제공하면서 고객 만족도를 높이고 있어요. 이렇게 제품 판매 후에도 계속 고객을 챙기는 서비스 능력이 있으면, 고객들이 다음에도 같은 회사에서 물건을 사려고 하게 돼요.

두 번째 강점은 공급처 다변화 추진이에요. 지금까지 한국정보공학은 한국HPE와 HPI에 크게 의존해왔는데, 이렇게 한두 공급처에만 의존하면 그 회사들의 사업이 어려워질 때 함께 타격을 받을 수 있어요. 그래서 회사는 다른 IT 브랜드와의 거래를 늘리려고 노력하고 있어요. 마치 한 식당에서만 재료를 사던 음식점이 여러 식당에서 재료를 사기 시작하는 것처럼, 공급처를 다양화하면 한 공급처의 문제가 생겨도 다른 곳에서 메울 수 있는 안정성이 생겨요. 이런 다변화 전략이 성공하면 앞으로 매출이 더 안정적으로 늘어날 수 있는 기반이 마련되는 거예요.

세 번째 강점은 투자 자회사 포트폴리오예요. 화이텍인베스트먼트, 샵링커지앤씨, 솔데스크 같은 자회사들을 통해 IT 투자, 이커머스, 교육 같은 다양한 사업 영역에 발을 담그고 있어요. 유통 사업만 하다가 경기가 나빠지면 매출이 크게 떨어질 수 있지만, 여러 사업을 함께 하면 어느 한 분야가 어려워져도 다른 분야가 받쳐줄 수 있어요. 특히 IT 교육(솔데스크)과 온라인 쇼핑몰(샵링커지앤씨) 같은 사업은 앞으로 성장할 가능성이 있는 분야라서, 미래를 대비한 씨앗을 심어두는 셈이라고 볼 수 있어요.

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