스톡랭크

해성산업(034810) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

화학/소재 · 시가총액 2,005억 · 4팩터 (가치 B / 품질 C+ / 성장 C+ / 안전 A)

해성산업은 제지, 반도체부품, 전장품, 산업용품 등 다양한 사업부문을 영위하는 복합 제조업체입니다. 저평가된 주가(PBR 0.29, PSR 0.09)와 견고한 안전성이 특징이나, 영업이익 부진과 당기순손실 확대가 투자 판단의 핵심 변수입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 제지, 반도체부품, 전장품, 산업용품, 임대관리 등 5개 주요 사업부문을 영위하는 복합 제조업체입니다.

2020년 반기까지는 임대시설관리 사업만 영위하였으나, 2020년 3분기 舊 한국제지와의 합병으로 제지부문을 추가하였습니다. 이후 2021년 중 계양전기, 해성디에스와의 현물출자를 통해 산업용품부문, 전장품부문, 반도체부품제조부문을 확대하였습니다.

사업부문별 구성은 제지부문(한국제지, 한국팩키지, 국일제지 등)이 매출액 기준 약 602억 원대, 반도체부품부문(해성디에스)이 약 295억 원, 전장품부문(계양전기)이 약 143억 원, 산업용품부문이 약 53억 원, 임대관리부문이 약 18억 원 규모입니다. 종속기업으로는 미국, 중국, 필리핀 등에 생산 및 판매 거점을 두고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 제지 사업의 규모와 다양한 제품 포트폴리오입니다. 인쇄용지, 복사용지, 백판지, 식품용 포장용기, 골판지 상자 등 광범위한 제품군을 보유하고 있으며, 국내외 생산 거점을 통해 공급 안정성을 확보하고 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 반도체 부품 사업의 성장 잠재력입니다. 리드프레임과 Package Substrate 등 반도체 제조에 필수적인 부품을 공급하고 있으며, 반도체 산업의 장기 성장 추세에 부응할 수 있는 사업 구조를 갖추고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 자동차 전장품 사업입니다. Seat 모터, Brake 모터 등 자동차 핵심 부품을 공급하고 있어, 전기차 전환 시대에 관련 수요 변화에 대응할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다.

종목 정보를 불러오는 중...