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유성티엔에스(024800) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

운송/물류 · 시가총액 1,599억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 C+ / 성장 C+ / 안전 B)

유성티엔에스는 철강재 전문 물류회사로 포스코, 현대제철 등과 장기 계약을 맺고 있어요. 최근 매출이 크게 줄었지만 영업이익은 오히려 늘어서 수익성 개선 신호가 보여요. 다만 성장 모멘텀이 약하고 주가도 10년 고점 대비 46% 내려가 있어서, 지금은 신중하게 살펴봐야 할 종목이에요.

유성티엔에스 등급 변화 추이

유성티엔에스의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C+ (8월 4일 기준 C+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

유성티엔에스 핵심 정량 지표

PER4.51
PBR0.27
PSR2.95
ROIC15.52%
영업이익률5.64%
부채비율16.98%
EPS956원
BPS16,116원
매출액(TTM)542억원
영업이익(TTM)31억원
당기순이익(TTM)369억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

유성티엔에스는 1977년 설립되어 1983년부터 운송사업을 시작한 물류 전문 기업이에요. 처음에는 육상운송으로 시작했지만, 지금은 철도운송, 항만하역, 해송(배로 물건을 나르는 거예요), 보관 등 정말 다양한 물류 서비스를 제공하고 있어요. 특히 1986년 포스코와 공로운송계약을 맺은 이후 철강재 전문 물류회사로서 입지를 단단히 구축해왔어요. 포스코, 현대제철 같은 국내 주요 철강업체와 다년간 물류계약을 맺고 있다는 건, 안정적인 일감이 계속 들어온다는 뜻이라 회사 입장에서는 든든한 거예요. 유성티엔에스는 철강 같은 무거운 물건을 나르는 데 강한 운송 역량과 인프라를 갖추고 있으면서, 그 강점을 다른 산업과 제품군으로도 확장하려고 노력 중이에요. 또 3PL 물류 컨설팅(3PL은 제3자 물류 서비스라고 해서, 화주 회사 대신 물류를 전문적으로 관리해주는 서비스예요)과 자체 IT 솔루션을 접목해서 고객들에게 물류비 절감과 최적의 물류 서비스를 제공하고 있어요. 물류산업은 국가와 기업의 경쟁력을 높이는 핵심 분야라서, 정부도 동북아 물류 중심 실현을 위한 종합물류업 인증제도와 각종 물류산업 육성정책을 펼치고 있어요. 이런 정책 지원과 고객들의 다양한 물류 요구 증가 속에서 유성티엔에스는 SCM(공급망 관리, 원재료부터 최종 고객까지 물건이 흐르는 전체 과정을 효율적으로 관리하는 거예요) 전반으로 물류 서비스 영역을 넓히고 전문 물류기술을 확보하려고 노력하고 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 철강 물류 전문성과 장기 고객 관계예요. 유성티엔에스는 1986년부터 포스코와 계약을 맺고 40년 가까이 철강재 운송을 담당해오면서, 철강 물류에 필요한 특수한 기술과 노하우를 깊게 쌓아왔어요. 철강재는 무겁고 부피가 크며 녹슬기 쉬워서, 운송할 때 특별한 장비와 관리 기술이 필요한데, 유성티엔에스는 이런 까다로운 요구사항을 충족시킬 수 있는 역량을 갖추고 있다는 뜻이에요. 포스코, 현대제철 같은 국내 주요 철강업체와 다년간 계약을 유지하고 있다는 건, 그만큼 신뢰받고 있다는 증거라고 볼 수 있어요. 이런 장기 고객 관계는 매출이 갑자기 끊길 위험을 줄여주고, 회사가 안정적으로 사업을 계획할 수 있게 해줘요.

두 번째 강점은 다양한 물류 서비스 포트폴리오와 IT 솔루션 결합이에요. 육상운송, 철도운송, 항만하역, 해송, 보관 등 여러 물류 서비스를 한 회사에서 제공할 수 있다는 건, 고객 입장에서는 여러 물류업체와 계약할 필요 없이 한 곳에서 모든 걸 해결할 수 있다는 뜻이에요. 이를 '원스톱 물류 서비스'라고 부르는데, 고객들이 선호하는 방식이라 경쟁력이 있어요. 또 자체 IT 솔루션을 개발해서 물류 과정을 디지털화하고, 3PL 물류 컨설팅으로 고객의 물류비를 줄여주는 부가가치 서비스까지 제공하고 있어요. 이렇게 기본 운송 서비스에 기술과 컨설팅을 더하면, 단순 운송업체가 아니라 종합 물류 솔루션 제공자로 자리잡을 수 있어요.

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