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TP(007980) 주가 — 재무 상위 5%인데 10년 고점 -61%

섬유/의류 · 시가총액 862억 · 4팩터 (가치 S / 품질 B+ / 성장 B / 안전 C+)

TP는 TARGET, COLUMBIA, CARHARTT 등 글로벌 의류 브랜드의 위탁생산을 주력으로 하는 섬유/의류 기업입니다. 극도로 저평가된 주가(PER 2.18, PBR 0.29)와 산업 평균 대비 3배 수준의 투하자본수익률(ROIC)이 특징이며, 최근 영업이익 성장세(+26.8%)가 회복 신호를 보이고 있습니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 TP는 의류 제조 및 판매를 주력으로 하는 글로벌 수탁제조(OEM) 기업입니다. 제54기 기말 기준 연결 누적매출액은 10,290억원으로, 내수 1,938억원(18.84%), 수출 8,352억원(81.16%)의 구성을 보입니다.

사업 부문별로는 의류 9,289억원(90.27%), 우모 471억원(4.57%), 부동산 임대 117억원(1.14%), 기타 413억원(4.02%)로 이루어져 있습니다. 의류사업은 TARGET, COLUMBIA, CARHARTT 등 세계 유명 바이어로부터 수주를 받아 베트남, 인도네시아, 미얀마 등 동남아 거점의 현지법인 공장에서 생산·수출하는 구조입니다.

원부자재는 한국, 중국, 대만, 홍콩 등에서 폴리에스터, 면, 나일론, 지퍼, 다운 등을 수입하여 활용합니다. 또한 디자인 및 기술 연구소를 운영하여 독창적 디자인과 신소재 개발에 투자하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

TP의 첫 번째 강점은 글로벌 톱티어 브랜드와의 장기 거래 관계입니다. TARGET, COLUMBIA, CARHARTT 같은 세계적 의류 브랜드로부터 안정적 수주를 확보하고 있으며, 이는 글로벌 공급망에서의 신뢰도와 품질 경쟁력을 의미합니다.

두 번째 강점은 동남아 다중 거점 생산 체계입니다. 베트남, 인도네시아, 미얀마에 분산된 현지법인 공장을 운영함으로써 지정학적 리스크를 분산하고, 각 국가의 노동비 효율성과 무역협정 이점을 활용할 수 있습니다.

세 번째 강점은 디자인 및 신소재 개발 역량입니다. 자체 연구소를 통해 독창적 디자인과 신소재 개발을 진행하고 있어, 단순 저가 제조 경쟁에서 벗어나 부가가치 창출이 가능합니다.

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