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소노스퀘어(007720) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

유통/소매 · 시가총액 301억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 C+ / 성장 C+ / 안전 C)

소노스퀘어는 호텔·리조트 같은 숙박시설에 필요한 물품을 공급하고 렌탈하는 회사예요. 최근 매출이 늘고 있지만 영업 손실이 계속되고 있어서 신중하게 봐야 할 종목이에요. 어떤 점을 주의해야 하는지 정리해봤어요.

소노스퀘어 등급 변화 추이

소노스퀘어의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 B → 7월 3일 C+ (8월 4일 기준 C+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

소노스퀘어 핵심 정량 지표

PBR0.55
PSR0.21
영업이익률-1.17%
부채비율28.26%
EPS-22원
BPS542원
매출액(TTM)1,459억원
영업이익(TTM)-17억원
당기순이익(TTM)-22억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

소노스퀘어는 호텔, 리조트, 관광시설 같은 숙박업소에 필요한 물품을 공급하고 관리해주는 회사예요. 쉽게 말하면, 호텔이 손님을 맞이하기 위해 필요한 침구류, 세제, 청소용품, 비품 같은 것들을 한데 모아서 팔아주고, 필요하면 빌려주기도 하는 사업을 한다고 생각하면 돼요. DART 공시에 따르면 동사는 MRO사업, 유통사업, 렌탈사업 세 가지를 함께 운영하고 있어요. MRO사업이라는 건 호텔과 리조트 같은 숙박시설에 특화된 자재를 공급하고 운영 솔루션을 제공하는 핵심 사업이에요. 기업 고객을 대상으로 한 B2B 구조라, 일반 소비자가 아니라 호텔 같은 큰 기관이 주요 고객이라는 뜻이에요. 유통사업은 GOOD&GOODS라는 자체 브랜드를 만들어서 리조트 내 쇼핑 매장을 운영하고, 상품 판매와 디지털 광고 서비스도 함께 하고 있어요. 렌탈사업은 매트리스를 중심으로 침구류, 쿠션 같은 리빙 제품을 온라인과 오프라인 채널을 통해 고객에게 빌려주는 사업이에요. 이렇게 세 가지 사업을 함께 운영하면서 호스피탈리티 산업(숙박, 관광, 음식 같은 서비스업)에 특화된 회사로 자리 잡으려고 노력하고 있어요. 종속회사로는 싱가포르의 Daemyung Singapore Co., PTE. Ltd를 두고 있어서 해외 사업도 함께 추진 중이에요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 호스피탈리티 산업 특화 사업 모델이에요. 호텔과 리조트는 매일 수천 명의 손님을 맞이하면서 엄청난 양의 침구류, 세제, 청소용품을 써야 하는데, 이런 물품들을 일일이 구매하고 관리하는 건 정말 복잡한 일이에요. 소노스퀘어는 이런 번거로운 일을 대신 해주는 전문 회사라, 호텔 입장에서는 한 곳과만 거래하면 되니까 편하고 비용도 절감할 수 있어요. 마치 회사원이 급여 관리를 전문 회계사에게 맡기는 것처럼, 호텔도 물품 공급을 전문가에게 맡기는 거라고 생각하면 돼요. 이런 특화된 서비스는 경쟁사가 쉽게 따라오기 어려워서 고객 충성도가 높은 편이에요.

두 번째 강점은 다각화된 수익 구조예요. MRO사업으로 기본 매출을 확보하면서, 유통사업으로는 추가 수익을 만들고, 렌탈사업으로는 또 다른 고객층을 확보하는 식으로 여러 수익원을 갖추고 있어요. 한 가지 사업만 하는 회사보다는 여러 사업을 함께 하는 회사가 한 사업이 어려워져도 다른 사업이 받쳐주는 구조라, 위험을 분산할 수 있다는 장점이 있어요. 특히 GOOD&GOODS 브랜드는 리조트 내에서 손님들이 직접 물건을 사가는 소매 채널이라, 호텔 운영사와의 관계가 좋으면 추가 수익을 만들 수 있는 기회가 있어요.

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