1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
DN오토모티브는 1971년 자동차용 튜브와 타이어 제조 목적으로 설립되어 1988년 코스피에 상장한 회사예요. 회사의 역사를 보면 여러 번의 구조 변화를 거쳤는데, 2004년과 2005년에 사업부를 물적분할(회사를 나눠서 따로 운영하는 거예요)하고, 2017년에는 고무사업부문을 인적분할했어요. 2022년에는 두산공작기계를 인수하면서 회사 이름을 DN오토모티브로 바꿨고, 2024년에는 동아타이어공업을 흡수합병하며 사업 규모를 키웠어요. 흡수합병이라는 건 한 회사가 다른 회사를 완전히 통합해서 하나의 회사로 만드는 거라고 생각하면 돼요. 현재 DN오토모티브는 세 가지 주요 사업을 운영하고 있어요. 첫 번째는 자동차용 축전지(자동차 배터리예요)와 부품을 생산하는 사업이고, 두 번째는 자동차 타이어와 튜브를 만드는 사업이에요. 세 번째는 자회사인 디엔솔루션즈를 통해 공작기계(금속을 깎아서 부품을 만드는 정밀 기계예요)를 제조하고 판매하는 사업이에요. 자동차 산업은 완성차 업체(현대, 기아 같은 자동차를 만드는 회사)가 필요한 부품을 협력사에서 공급받는 구조인데, DN오토모티브는 그 협력사 역할을 하면서 여러 종류의 자동차 부품을 공급하고 있어요. 또한 공작기계 사업을 통해 자동차 부품 제조 외에도 다양한 산업에 필요한 기계를 공급하는 다각화 전략을 펼치고 있어요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 자동차 부품 공급의 안정성과 기술력이에요. DN오토모티브는 1971년부터 자동차용 축전지와 튜브 같은 핵심 부품을 만들어온 오랜 역사를 가지고 있어요. 이렇게 오래 같은 분야에서 일해온 회사는 완성차 업체들로부터 신뢰를 얻게 되고, 그 신뢰가 안정적인 수주로 이어져요. 마치 오래된 식당이 단골손님을 많이 가지고 있는 것처럼, 오래 같은 일을 해온 회사는 거래처도 많고 주문도 꾸준하다는 뜻이에요. 특히 자동차용 축전지는 전기차 시대로 가면서 더 중요해지는 부품이라, 이 분야에서의 기술력과 공급 능력은 앞으로도 계속 가치 있을 거예요.
두 번째 강점은 사업 다각화와 M&A 전략이에요. 2022년 두산공작기계 인수와 2024년 동아타이어공업 흡수합병을 통해 회사는 사업 범위를 넓혀가고 있어요. 이렇게 여러 사업을 함께 운영하면 한 사업이 어려워져도 다른 사업이 받쳐주는 구조가 되고, 시너지도 생길 수 있어요. 예를 들어 자동차 부품 사업에서 얻은 기술과 노하우가 공작기계 사업에 도움이 될 수 있고, 타이어 사업과 축전지 사업이 함께 움직이면서 고객 관계도 더 깊어질 수 있다는 뜻이에요. 특히 2024년 동아타이어공업 합병은 타이어 사업을 강화하는 전략으로 볼 수 있어요.
세 번째 강점은 높은 자본 효율성이에요. 투자한 돈 대비 얼마를 벌었는지를 보는 ROIC(투자한 돈 대비 얼마를 벌었는지 보는 지표예요)가 8.64%로, 자동차부품 산업에서 양호한 수준을 유지하고 있어요. 이는 회사가 가진 자산과 자본을 효율적으로 활용해서 수익을 만들어내고 있다는 뜻이에요. 또한 영업이익률(100원 벌면 그중 몇 원이 진짜 이익인지)이 14.16%로 꽤 높아서, 100원어치 부품을 팔면 그중 14원이 진짜 남는 이익이라는 뜻이에요. 이 정도면 자동차 부품 업체 중에서도 수익성이 좋은 편이에요.