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신송홀딩스(006880) 주가 — 재무 상위 8%인데 10년 고점 -76%

유통/소매 · 시가총액 541억 · 4팩터 (가치 A+ / 품질 B+ / 성장 B / 안전 C+)

신송홀딩스는 식품, 트레이딩, 부동산 등 다각화된 사업 포트폴리오를 운영하는 순수지주회사입니다. 저평가 수준의 주가에 높은 자본수익률을 기록하고 있으며, 최근 매출과 영업이익 성장세를 보이고 있습니다. 다만 높은 부채비율과 성장 모멘텀 약화가 투자 판단 시 고려 대상입니다.

신송홀딩스 등급 변화 추이

신송홀딩스의 주간 종합 등급 추이는 5월 20일 B → 5월 29일 B+ → 7월 3일 A (7월 6일 기준 A등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

신송홀딩스 핵심 정량 지표

PER5.89
PBR0.45
PSR0.29
ROIC25.42%
영업이익률5.81%
부채비율137.61%
EPS777원
BPS10,132원
매출액(TTM)1,848억원
영업이익(TTM)107억원
당기순이익(TTM)92억원

1. 기업 개요

신송홀딩스는 2009년 물적분할을 통해 순수지주회사 체제로 전환한 후, 2010년 신송식품홀딩스를 흡수합병하여 현재의 지주회사 구조를 확립했습니다. 신송식품, 신송산업, 해외법인 3개사를 포함하여 총 5개 자회사를 보유하고 있습니다.

사업 구조는 크게 5개 부문으로 구성됩니다. 트레이딩사업부문이 전체 매출의 56.9%를 차지하며 식량소재 무역 및 유통을 담당합니다. 식품사업부문(28.7%)은 고추장, 된장, 쌈장, 간장 등 전통 장류와 참기름 등 유지류를 생산·판매하며, 저당 고추장 등 신제품 개발을 추진 중입니다. 투자부동산부문(11.2%)은 부동산 개발 및 임대 사업을 영위합니다. 소재사업부문(1.0%)은 전분 제조와 판매를 담당하며, 투자사업부문(2.2%)은 자회사 관리 및 신규사업 투자를 목적으로 합니다.

2025년 연결 기준 매출액은 1,878억원으로 전년 대비 14.1% 증가했습니다. 순수지주회사로서 별도 재무제표상 영업수익은 경영자문수수료와 배당금 수익으로 이루어져 있으며, 자회사 실적에 대한 의존도가 높은 구조입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

신송홀딩스의 첫 번째 강점은 전통 장류 제조 기술과 다양한 제품 포트폴리오입니다. 고추장, 된장, 쌈장, 간장 등 기본 장류 제품에서 출발하여 즉석된장국 등 즉석 조리식품으로 확대하고 있으며, 최근 당류와 칼로리를 낮춘 저당 고추장을 개발하여 건강식 트렌드에 대응하고 있습니다.

두 번째 강점은 해외 시장 확대입니다. 한류 확산에 따라 미국, 동남아, 러시아, 유럽 등 글로벌 시장으로의 매출이 지속적으로 증가하고 있으며, 해외법인을 통한 직접 진출로 시장 접근성을 강화하고 있습니다.

세 번째 강점은 다각화된 사업 구조입니다. 식품 제조·판매, 식량소재 트레이딩, 부동산 개발·임대 등 여러 사업 부문을 운영함으로써 경영 위험을 분산하고, 각 부문의 전문화를 통해 독립적인 성과평가와 책임경영체제를 구축하고 있습니다.

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