스톡랭크

한국가구(004590) 주가 — 적정가치 A+등급 4팩터

유통/소매 · 시가총액 902억 · 4팩터 (가치 B / 품질 A / 성장 B / 안전 S)

한국가구는 1966년부터 국내 클래식 명품가구 제조로 시작하여 현재 유럽 및 일본의 고급 가구 브랜드를 독점 수입·판매하는 유통 기업입니다. 강한 자본 구조와 우수한 수익성을 바탕으로 산업 평균을 크게 상회하는 투하자본수익률(ROIC)을 기록하고 있으나, 최근 매출 부진과 영업이익 적자 전환이 주목할 점입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 1966년부터 국내 클래식 명품가구 제조로 시작하여 현재 글로벌 고급 브랜드 가구의 수입·판매 사업을 영위하고 있습니다. Roche Bobois, Kartell, MDF, Flou, Time & Style 등 유럽 및 일본의 최고급 가구 브랜드를 엄선하여 독점 제휴하고 있습니다.

종속기업으로는 제원인터내쇼날을 보유하고 있으며, 이 회사는 제과·제빵 원료(초콜릿류, 과실류, 당류, 유제품, 냉동생지 등 300여 종)를 프랑스, 독일, 벨기에, 미국 등 50여 개 제조업체로부터 수입하여 국내 도매상, 제과점, 호텔, 레스토랑, 카페 등에 공급하는 사업을 운영 중입니다.

2025년 기준 동사의 매출액은 176.75억원(전년 대비 8.2% 감소), 종속기업 제원인터내쇼날의 매출액은 1,244.4억원(전년 대비 13.2% 증가)으로 기록되었습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 60년 이상의 가구 산업 경험과 글로벌 고급 브랜드 네트워크입니다. 유럽과 일본의 명품 가구 브랜드를 국내에서 독점 수입·판매함으로써 프리미엄 시장에서의 차별화된 포지셀을 확보하고 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 종속기업 제원인터내쇼날을 통한 사업 다각화입니다. 제과·제빵 원료 수입 사업은 2025년 매출 1,244.4억원으로 동사 전체 사업의 핵심 수익원이 되고 있으며, 전년 대비 13.2% 성장을 기록하여 안정적인 성장 모멘텀을 유지하고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 강건한 자본 구조와 현금창출 능력입니다. 부채비율 31.97%로 산업 평균 85.19%를 크게 하회하며, 자유현금흐름 수익률(FCF Yield) 18.04%로 우수한 현금 창출 능력을 보유하고 있습니다.

종목 정보를 불러오는 중...