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대한해운(005880) 주가 — 적정가치 B+등급 4팩터

운송/물류 · 시가총액 6,000억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 S / 성장 C+ / 안전 C+)

대한해운은 벌크선, LNG선, 탱커선 등을 통해 철광석, 천연가스, 원유 등 원재료를 해상 운송하는 국내 주요 해운사입니다. 포스코, 한국가스공사, 한국전력공사 등 우량 화주와의 장기 운송계약으로 안정적 수익을 확보하고 있으며, 현재 극도로 낮은 밸류에이션과 높은 현금 창출력이 두드러진 특징입니다.

대한해운 등급 변화 추이

대한해운의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 7월 3일 B+ (7월 6일 기준 B+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

대한해운 핵심 정량 지표

PER2.68
PBR0.26
PSR0.52
ROIC5.19%
영업이익률23.89%
부채비율66.77%
EPS694원
BPS7,224원
매출액(TTM)11,451억원
영업이익(TTM)2,736억원
당기순이익(TTM)2,287억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 벌크선, LNG선, 탱커선 등을 통해 철광석, 천연가스, 원유 등 원재료를 선박으로 운송하는 해상화물운송을 주된 사업으로 영위합니다. 해운업 외에도 무역업, 광산업, 건설업 등 다각화된 사업 부문을 운영하고 있습니다.

최근 실적 기준으로 벌크선 사업이 매출 317,697백만원으로 가장 큰 비중을 차지하며, LNG선 155,365백만원, 탱커선 30,915백만원 순입니다. 포스코, 한국가스공사, 한국전력공사 등 국내 우량 화주들과 장기 운송계약을 체결하여 안정적인 영업 기반을 유지하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 우량 화주와의 장기 운송계약 포트폴리오입니다. 포스코의 철광석 운송, 한국가스공사의 LNG 운송, 한국전력공사의 에너지 운송 등 국내 주요 에너지·소재 기업들과의 안정적 계약 관계가 매출의 상당 부분을 보장합니다.

동사의 두 번째 강점은 다양한 선박 포트폴리오를 통한 사업 다각화입니다. 벌크선, LNG선, 탱커선 등 서로 다른 화물 특성에 대응하는 선박군을 보유함으로써 시장 변동성에 대한 노출을 분산하고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 높은 현금 창출 능력입니다. 해운업의 특성상 선박 운영에 따른 현금 수익이 직결되며, 이를 통해 배당과 부채 상환에 유연하게 대응할 수 있는 재무 구조를 유지하고 있습니다.

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