1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
이뮨온시아는 항체 기반 면역항암제를 개발하는 바이오 기업이에요. 항체라는 건 우리 몸의 면역 세포가 만드는 단백질로, 암세포를 인식해서 공격하도록 유도하는 역할을 해요. 면역항암제는 암세포 자체를 직접 죽이는 기존 항암제와 달리, 우리 몸의 면역 체계를 깨워서 암세포를 스스로 찾아 없애도록 하는 차세대 치료법이에요. 마치 경비원이 자고 있는데 깨워서 도둑을 잡게 하는 것처럼, 우리 몸의 방어 시스템을 활성화시키는 거라고 생각하면 돼요.
동사의 핵심 자산은 Anti-PD-L1, Anti-CD47, Anti-LAG-3 같은 단클론항체(특정 표적만 정확하게 공격하도록 설계된 항체예요)예요. 이 항체들을 기반으로 신약 후보물질을 개발해서, 초기 임상 단계에서 기술이전을 통해 수익을 창출하는 게 기본 사업 모델이에요. 기술이전이라는 건, 자신이 개발한 신약 후보를 더 큰 제약사에 팔거나 라이선스를 주고 수익을 받는 방식을 말해요. 또한 Anti-PD-L1의 국내 상용화를 추진해서 지속적인 매출 성장을 견인하려고 했어요. Anti-PD-L1은 이미 전 세계에서 수십 개 제약사가 개발 중인 경쟁 치열한 분야라, 국내에서 먼저 승인받고 팔 수 있으면 선도 기업으로 자리잡을 수 있는 기회였어요.
궁극적으로 동사는 "국내 최초로 면역항암제 Anti-PD-L1을 상용화한 선도기업"으로 자리매김하고, 나아가 '렉라자'(한국 제약사 셀트리온이 개발한 글로벌 블록버스터 신약이에요) 같은 글로벌 블록버스터 신약을 출시하는 걸 목표로 했어요. 블록버스터 신약이라는 건 연 매출이 1,000억원을 넘는 대형 신약을 말해요. 하지만 지금은 그런 목표와 달리 실적이 크게 악화되면서 회사가 어려운 상황에 처해 있어요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 항체 신약 개발의 기술력이에요. Anti-PD-L1, Anti-CD47, Anti-LAG-3 같은 단클론항체는 암 면역 치료의 핵심 표적이라, 전 세계 제약사들이 경쟁적으로 개발하고 있는 분야예요. 동사가 이런 항체들을 자체 개발했다는 건, 기본적인 신약 개발 역량이 있다는 뜻이에요. 특히 면역항암제는 기존 항암제보다 부작용이 적으면서도 효과가 오래 지속되는 장점이 있어서, 앞으로 암 치료의 주류가 될 가능성이 높아요. 그래서 이 분야에 일찍 진입한 기업이라는 점 자체가 잠재적 가치를 가지고 있어요.
두 번째 강점은 기술이전을 통한 수익 창출 모델이에요. 동사는 자신이 개발한 항체 신약을 초기 임상 단계에서 더 큰 제약사에 팔거나 라이선스를 주고 수익을 받는 방식으로 사업을 구성했어요. 이 모델은 신약 개발에 드는 막대한 비용(보통 수조원대)을 다른 회사와 나누면서도 기술료 수익을 얻을 수 있다는 장점이 있어요. 마치 영화 제작사가 영화를 만들고 배급사에 팔아서 수익을 얻는 것처럼, 신약 개발 위험을 줄이면서 현금을 확보하는 전략이라고 볼 수 있어요. 다만 이 모델이 제대로 작동하려면 기술이전 거래가 실제로 일어나야 하는데, 지금은 그런 거래가 충분히 이루어지지 않고 있어요.