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SKAI(357880) 주가 — 적정가치 D등급 4팩터

IT서비스/소프트웨어 · 시가총액 2,157억 · 4팩터 (가치 D / 품질 D / 성장 D / 안전 D)

SKAI는 온톨로지 기반 AI 에이전트와 그래프 데이터베이스 솔루션을 개발·공급하는 소프트웨어 기업입니다. 인텔, 버라이존 등 글로벌 기업과 협력하며 생성형 AI 신뢰성 강화 기술을 확보했으나, 현재 영업손실 상태와 심각한 자본잠식으로 인해 투자 위험이 매우 높습니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 데이터베이스 기술과 온톨로지 기술을 기반으로 조직의 AI 전환(AX) 솔루션을 공급하는 기업입니다.

동사는 세 가지 주요 사업 부문을 영위하고 있습니다. 첫째, AI 솔루션 사업으로 온토비아(ONTOVIA) AI 에이전트를 개발하여 민간 및 공공기관에 공급합니다. 온토비아는 조직 내 산재한 데이터를 온톨로지 기반 지식 그래프로 구조화하고, 임직원들이 일상 업무에서 AI를 활용할 수 있도록 지원하는 차세대 업무지원 솔루션입니다. 둘째, DB 솔루션 사업으로 국내 유일의 그래프 데이터베이스 전문 기술을 보유하고 있으며, 2017년 아젠스 그래프(AgensGraph)를 출시한 이래 금융, 공공, 제조, IT, 엔터테인먼트 등 분야에서 50개 이상의 성공 사례를 구축했습니다. 셋째, HW 인프라 사업으로 LENOVO와 파트너십을 통해 워크스테이션, 서버 장비, 고사양 PC 등을 국내 주요 민간 및 공기업에 공급합니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 그래프 데이터베이스 기술의 선도성입니다. 세계 최초로 관계형 데이터베이스(RDB)와 그래프 데이터베이스(GDB)를 결합한 하이브리드 솔루션을 개발·상용화했으며, 소방재난본부, 관세청, 서울시 교육청 등 국내 공공기관과 인텔, 버라이존, 에릭슨, 캐나다 국방부 등 글로벌 주요 기업과의 파트너십을 통해 기술 신뢰도를 확보했습니다.

동사의 두 번째 강점은 생성형 AI 신뢰성 강화 기술입니다. 지식 그래프 기반의 근거 중심 검색과 그래프 RAG(검색 증강 생성) 기술을 적용하여 AI 응답의 정확도를 높이고, 도메인 특화 지식 기반에서 발생하는 환각을 크게 감소시킵니다. 이는 조직형 AI 인프라의 안정성을 제공하는 핵심 차별화 요소입니다.

동사의 세 번째 강점은 소프트웨어와 하드웨어의 통합 공급 전략입니다. 자체 솔루션과 LENOVO 고사양 장비를 함께 공급함으로써 AI 시대에 필요한 SW/HW 통합 솔루션 제공자로의 포지셔닝을 추진하고 있습니다.

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