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엠엑스온(347890) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

IT서비스/소프트웨어 · 시가총액 712억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 C+ / 성장 C+ / 안전 B+)

엠엑스온은 스마트 제조 환경을 만드는 AI 자동화 솔루션 회사예요. 매출이 작년보다 250% 가까이 급증했지만 영업 손실이 나고 있어서, 성장 초기 단계의 적자 기업이라고 봐야 해요. 안전성(부채비율 65.3%)은 중상위 수준이지만 수익성이 아직 음수라 신중하게 봐야 할 종목이에요.

엠엑스온 등급 변화 추이

엠엑스온의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C+ → 5월 30일 B (8월 4일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

엠엑스온 핵심 정량 지표

PER14.71
PBR0.91
PSR0.56
ROIC-4.52%
영업이익률-0.41%
부채비율65.33%
EPS285원
BPS4,596원
매출액(TTM)1,276억원
영업이익(TTM)-5억원
당기순이익(TTM)40억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

엠엑스온은 AI 자율제조 시대를 선도하는 디지털 전환(DX) 전문 기업이에요. 쉽게 말하면, 공장의 생산 설비들이 사람의 도움 없이 스스로 판단하고 제어해서 최적의 생산을 하도록 만드는 기술과 솔루션을 제공하는 회사라고 보면 돼요. 센서로 공장의 데이터를 실시간으로 수집하고, 그 데이터를 분석해서 설비가 스스로 최적의 방법으로 생산하도록 지시하는 시스템을 만드는 거예요. 마치 사람이 일일이 지시하지 않아도 자동으로 돌아가는 똑똑한 공장을 만드는 셈이라고 생각하면 쉬워요.

엠투아이의 자체 개발 제품으로는 HMI(사람과 기계가 소통하는 화면), SCADA(공정 전체를 감시하고 제어하는 시스템), 산업용 디바이스, 스마트팩토리 솔루션 등이 있어요. 이런 제품들은 반도체, 자동차, 전자, 화학, 식품 같은 다양한 산업의 공장에 적용되고 있어요. 최근에는 글로벌 로봇 전문기업과 국내 최초로 파트너십을 맺어서 협동로봇과 이송로봇 분야의 기술을 확보했고, 물류 무인화와 로봇 기반 자동화 사업도 전략적으로 확장하고 있어요. 정리하면, 엠엑스온은 제조 공정의 디지털 전환과 운영 효율화를 동시에 실현할 수 있는 통합 플랫폼을 고객 맞춤형으로 설계해서 제공하는 회사예요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 스마트 제조 기술의 자체 개발 역량이에요. HMI, SCADA, 산업용 디바이스 같은 핵심 제품을 직접 개발하고 있어서, 고객의 요구에 맞게 빠르게 커스터마이징할 수 있어요. 제조 현장은 회사마다 설비가 다르고 공정도 다르기 때문에, 한 가지 솔루션으로는 안 되고 맞춤형이 필요한데, 엠엑스온은 이걸 잘하는 회사라는 뜻이에요. 또 센서에서 수집한 데이터를 실시간으로 분석해서 설비가 스스로 최적의 생산을 하도록 지시하는 AI 기술도 보유하고 있어서, 단순한 자동화를 넘어 지능화된 제조 환경을 만들 수 있어요.

두 번째 강점은 글로벌 로봇 기업과의 파트너십과 M&A를 통한 사업 포트폴리오 확장이에요. 협동로봇과 이송로봇 분야의 기술을 확보하면서 물류 무인화와 로봇 기반 자동화 사업으로 사업 영역을 넓혔어요. 이건 단순히 소프트웨어만 파는 회사에서 하드웨어까지 아우르는 통합 솔루션 제공 회사로 성장하려는 전략이라고 볼 수 있어요. 제조 현장의 고객 입장에서는 소프트웨어와 로봇을 한 회사에서 모두 받을 수 있으니 편하고, 엠엑스온 입장에서는 더 높은 부가가치를 만들 수 있는 구조예요.

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