1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
SK바이오사이언스는 2018년 SK케미칼의 백신 사업부문이 물적분할(회사의 특정 사업 부문을 떼어내 새로운 회사로 만드는 거예요)로 설립된 백신 및 바이오의약품 전문 기업이에요. 2024년에는 독일의 IDT Biologika를 인수하면서 글로벌 시장 진출을 본격화했어요. IDT Biologika는 유럽에서 백신과 바이오의약품 위탁생산(CDMO, 다른 회사의 제품을 대신 만들어주는 사업이에요)을 주로 하는 회사라, 이 인수를 통해 SK바이오사이언스는 아시아에서 유럽으로 사업 영역을 확장하게 된 거예요. 회사의 주요 사업은 크게 세 가지예요. 첫째는 백신 개발과 생산으로, 폐렴구균백신 같은 예방 백신을 만들고 있어요. 폐렴구균백신은 폐렴을 일으키는 세균으로부터 몸을 지키는 백신인데, 전 세계 고령층과 어린이들이 맞는 중요한 백신이라 시장이 아주 커요. 둘째는 바이오의약품 개발로, mRNA 백신 기술(코로나 백신에 쓰인 그 기술이에요)을 확보하고 차세대 치료제 개발에 집중하고 있어요. mRNA는 우리 몸의 세포에 명령을 내려 스스로 항체를 만들도록 하는 신기술이라, 암 치료나 희귀질환 치료에 쓰일 가능성이 높아요. 셋째는 CDMO 사업으로, 다른 제약사의 백신과 바이오의약품을 대신 만들어주고 수수료를 받는 거예요. 이 사업은 안정적인 현금 흐름을 만들어주는 중요한 수익원이에요. 회사는 현재 차세대 폐렴구균백신의 임상 3상(실제 환자를 대상으로 효과와 안전성을 최종 확인하는 단계예요)을 진행 중이고, 글로벌 제약사들과 파트너십을 강화하면서 Global Top 10 Vaccine Company(세계 상위 10대 백신 회사)가 되는 것을 목표로 하고 있어요. 백신 산업은 한 번 개발에 성공하면 수십 년간 꾸준한 수익을 만드는 특징이 있어서, 장기 관점에서 매력적인 사업이에요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 SK그룹의 든든한 지원과 글로벌 네트워크예요. SK바이오사이언스는 SK케미칼에서 분할되어 나왔지만, 여전히 SK그룹의 일원으로서 자금 지원과 기술 협력을 받을 수 있어요. SK그룹은 에너지, 화학, 반도체, 바이오 등 다양한 사업을 하는 대형 그룹이라, 회사가 어려울 때 그룹 차원의 지원을 받을 수 있다는 게 큰 안정성이 돼요. 또한 2024년 IDT Biologika 인수로 유럽의 생산 시설과 고객 네트워크를 확보했어요. 이건 마치 한국에서만 장사하던 회사가 갑자기 유럽 지사를 갖게 된 것과 같아서, 글로벌 시장 진출의 발판이 된 거예요. 유럽의 고객들은 이미 IDT Biologika를 알고 있으니, 새로운 제품을 팔기가 훨씬 수월해요.
두 번째 강점은 mRNA 백신 기술 확보와 파이프라인 다각화예요. SK바이오사이언스는 mRNA 백신 기술을 확보했는데, 이건 코로나 백신으로 증명된 차세대 기술이라 앞으로의 성장 가능성이 높아요. mRNA 기술은 암 치료, 희귀질환 치료, 감염병 예방 등 여러 분야에 쓰일 수 있어서, 한 번 기술을 확보하면 여러 제품으로 확장할 수 있는 장점이 있어요. 또한 차세대 폐렴구균백신 임상 3상을 진행 중인데, 이 백신이 성공하면 전 세계 고령층 시장에서 큰 수익을 올릴 수 있어요. 폐렴구균백신은 한 번 맞으면 평생 효과가 지속되는 경우가 많아서, 신규 환자가 계속 생기는 한 꾸준한 매출을 만들 수 있는 거예요.
세 번째 강점은 CDMO 사업의 안정성이에요. IDT Biologika 인수로 확보한 유럽의 생산 시설은 다른 제약사의 백신과 바이오의약품을 만들어주는 위탁생산 사업에 쓰여요. 이 사업은 개발 리스크가 적고 현금 흐름이 안정적이라, 회사의 수익을 받쳐주는 기둥 역할을 해요. 마치 공장을 빌려주고 임차료를 받는 것처럼, 꾸준한 수수료 수익이 들어오는 거예요.