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라온피플(300120) 주가 — 적정가치 D등급 4팩터

IT서비스/소프트웨어 · 시가총액 256억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 D / 성장 C / 안전 D)

라온피플은 인공지능 기반 머신 비전 솔루션을 만드는 소프트웨어 회사예요. 지금 좀 어려운 상황이에요. 매출이 8% 감소했고 영업 손실이 계속되고 있으며, 자본잠식 상태라 주의해서 봐야 할 종목이에요. 어떤 점이 위험한지 분석해봤어요.

라온피플 등급 변화 추이

라온피플의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 D (10월 2일 기준 D등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

라온피플 핵심 정량 지표

PBR2.66
PSR0.14
영업이익률-6.12%
부채비율178.23%
EPS-1,619원
BPS975원
매출액(TTM)1,774억원
영업이익(TTM)-109억원
당기순이익(TTM)-144억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

라온피플은 2010년 1월에 설립된 인공지능 기반 머신 비전 솔루션 전문 기업이에요. 머신 비전이라는 건, 카메라와 소프트웨어를 이용해서 사진이나 영상을 분석하고 판단하는 기술을 말해요. 쉽게 말하면, 컴퓨터가 눈처럼 사물을 보고 판단하는 기술이라고 생각하면 돼요. DART 공시에 따르면 동사는 세 가지 주요 사업 분야를 운영하고 있어요. 첫 번째는 산업용 머신 비전 솔루션이에요. 카메라, 렌즈, 조명을 이용해서 이미지를 획득한 뒤, 이미지 프로세서와 소프트웨어로 영상을 처리하고 분석해서 특정 작업을 수행할 수 있도록 판단을 제공하는 거예요. 예를 들어 공장에서 제품의 불량 여부를 자동으로 검사하거나, 반도체 검사 장비에 쓰이는 기술이라고 보면 이해가 쉬워요. 이 기술을 바탕으로 골프센서, AI덴탈 솔루션(치과 진단 보조), AI교통 솔루션, AI스마트팜 솔루션 같은 실생활 응용 분야로도 사업을 확장하고 있어요. 두 번째는 카메라 모듈 검사 솔루션이에요. 스마트폰 같은 전자기기에 들어가는 카메라 모듈이 제대로 작동하는지 검사하는 솔루션을 제공해요. 세 번째는 생성형 AI 솔루션이에요. 대규모 언어모델(LLM)과 시각 언어모델(VLM)을 활용해서 자연어와 이미지 기반의 데이터 분석, 업무 자동화, 고객 응대, 이상 탐지 같은 AI 기반 산업 서비스를 제공하고 있어요. 정리하면 라온피플은 산업 현장에서 필요한 AI 비전 기술과 생성형 AI를 결합해서 다양한 솔루션을 제공하는 회사라고 보면 돼요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 머신 비전 기술의 전문성이에요. 라온피플은 2010년부터 산업용 머신 비전 솔루션을 개발해온 경험을 바탕으로, 카메라 이미지 획득부터 영상 처리, 분석, 판단까지 전 과정을 통합적으로 제공할 수 있어요. 이런 통합 솔루션 능력은 경쟁사가 쉽게 따라오기 어려운 기술 자산이라고 볼 수 있어요. 특히 반도체, 디스플레이, 스마트폰 같은 정밀 산업에서 검사 장비로 입증된 기술력을 갖추고 있다는 게 신뢰도를 높여줘요. 이런 기술을 바탕으로 골프센서나 AI덴탈 솔루션 같은 새로운 분야로 확장하려는 시도도 보여주고 있어요.

두 번째 강점은 생성형 AI 시대에 발맞춘 사업 다각화예요. 최근 ChatGPT 같은 생성형 AI가 주목받으면서, 라온피플도 LLM과 VLM 기술을 활용한 새로운 솔루션을 개발하고 있어요. 기존의 머신 비전 기술과 생성형 AI를 결합하면, 더 똑똑하고 유연한 AI 솔루션을 만들 수 있다는 전략이에요. 데이터 분석, 업무 자동화, 고객 응대, 이상 탐지 같은 다양한 산업 분야에 적용할 수 있어서, 새로운 성장 기회를 만들려는 노력이 보여요.

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