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효성중공업(298040) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

기계/장비 · 시가총액 309,855억 · 4팩터 (가치 D / 품질 A / 성장 B / 안전 C+)

효성중공업은 변압기, 전동기 등 전력산업 핵심 설비와 건설사업을 영위하는 중공업 기업입니다. 최근 영업이익이 전년 대비 65% 이상 증가하며 실적 회복세를 보이고 있으나, 현재 주가는 순자산 대비 12배 이상으로 평가되어 가치 측면에서는 상당히 높은 수준입니다.

효성중공업 등급 변화 추이

효성중공업의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C+ → 5월 20일 C → 7월 3일 C+ (7월 6일 기준 C+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

효성중공업 핵심 정량 지표

PER78.28
PBR12.91
PSR5.46
ROIC23.99%
영업이익률11.72%
부채비율209.68%
EPS42,450원
BPS257,334원
매출액(TTM)56,781억원
영업이익(TTM)6,655억원
당기순이익(TTM)4,028억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 중공업과 건설 두 개 사업부문을 중심으로 사업을 영위합니다. 중공업 부문에서는 전력산업의 핵심 설비인 초고압 변압기, 차단기, 중저압 변압기 및 전장품을 생산하며, 전동기와 감속기 등 산업용 설비를 공급합니다. 또한 IT 기반 전력설비 자산관리(Asset Management), 초고압 직류송전시스템(HVDC), STATCOM 등 신규 사업을 강화하고 있으며, 액화수소플랜트, ESS(Energy Storage System), 수소충전소, 해상풍력터빈 등 신재생에너지 및 수소 밸류체인 사업으로 포트폴리오를 확대하고 있습니다.

건설 부문은 국내외 주택사업, 재개발·재건축, 업무·상업시설, 토목·환경, 사회간접자본(SOC) 사업을 수행합니다. 자체공사(주택사업)와 도급공사(주택, 일반건축, 토목)로 구분되며, 브랜드 가치 강화와 함께 가로주택, 리모델링 등 신규 사업 부문에 진출하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 전력산업 핵심 설비에서의 기술 리더십입니다. 초고압 변압기와 차단기, 고효율 전동기 등에서 국내 오랜 노하우를 바탕으로 유럽, 미주, 중동, 아시아 등 글로벌 시장에서 품질과 기술력을 인정받고 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 신재생에너지 및 수소 사업으로의 전략적 확장입니다. 저탄소 친환경 사회 전환에 대응하여 액화수소플랜트, ESS, 수소충전소, 해상풍력터빈 등 미래 성장 동력을 선제적으로 구축하고 있으며, 이는 장기 수익 창출의 새로운 축이 될 수 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 건설 부문의 다각화된 포트폴리오입니다. 주택, 일반건축, 토목, SOC 사업 등을 통해 경기 변동성을 완화하고 안정적인 수익 기반을 유지하고 있습니다.

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