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KZ정밀(036560) 주가 — 적정가치 B+등급 4팩터

기계/장비 · 시가총액 1,970억 · 4팩터 (가치 B / 품질 C+ / 성장 B / 안전 B+)

KZ정밀(구 영풍정밀)은 1983년 설립된 산업용펌프·밸브·주물 제조사로, 정유·석유화학·화학 산업에 안정적으로 제품을 공급하고 있습니다. 저평가된 밸류에이션과 견고한 안전성이 특징이나, 최근 매출 부진과 영업이익 급락이 투자 판단의 핵심 변수입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 1983년 영풍정밀공업으로 설립되어 1999년 코스닥 상장 후 2025년 KZ정밀으로 상호를 변경한 산업용펌프·밸브·주물 제조 기업입니다. 정유, 석유화학, 화학 등 다양한 산업에 유체기계 제품을 공급하는 것이 주요 사업입니다.

1986년 글로벌 유체기계 기업 FLOWSERVE와 기술제휴를 체결한 후 제품 생산을 시작했으며, 2015년부터 10개국에 글로벌 판매망을 구축하여 국내외 고객사에 안정적으로 납품하고 있습니다. 현재 시가총액은 약 1,958억원이며, 10년 최고가 대비 66.1% 하락한 수준입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 FLOWSERVE와의 오랜 기술제휴 관계입니다. 1986년부터 40년 가까이 지속된 기술 협력을 통해 글로벌 수준의 펌프·밸브 설계 및 제조 기술을 확보했으며, 이는 정유·석유화학 산업의 까다로운 품질 기준을 충족하는 경쟁력으로 작용합니다.

동사의 두 번째 강점은 다양한 산업군에 대한 고객 기반입니다. 정유, 석유화학, 화학, 발전, 수처리 등 여러 산업에 제품을 공급함으로써 특정 산업의 경기 변동에 대한 노출을 분산하고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 글로벌 판매망 구축입니다. 2015년부터 10개국에 판매 네트워크를 형성하여 수출 비중을 확대하고 있으며, 이는 국내 경기 둔화 시 해외 수요로 성장을 보완할 수 있는 기반이 됩니다.

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