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에이치브이엠(295310) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

철강/금속 · 시가총액 6,915억 · 4팩터 (가치 C / 품질 B / 성장 SS / 안전 C)

에이치브이엠은 진공용해 기술 기반의 고청정 첨단 합금 제조 전문기업으로, 우주·항공·자동차·의료기기 등 고부가가치 산업에 소재를 공급합니다. 매출 76.5% 성장과 영업이익 240% 급증으로 실적 회복 국면이 뚜렷하나, 고평가 수준의 밸류에이션과 높은 부채비율이 투자 판단의 핵심 변수입니다.

에이치브이엠 등급 변화 추이

에이치브이엠의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 D → 7월 3일 B (7월 6일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

에이치브이엠 핵심 정량 지표

PER48.25
PBR7.58
PSR7.83
ROIC7.58%
영업이익률17.05%
부채비율92.29%
EPS1,190원
BPS7,571원
매출액(TTM)883억원
영업이익(TTM)151억원
당기순이익(TTM)141억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 진공용해 기술을 활용한 고청정 첨단 합금 제조 및 제조 플랫폼 사업을 영위하는 중소기업입니다. 2012년 6월 설립되어 현재 경기도 안양에 본사를 두고 있으며, 임직원 130명 규모로 운영 중입니다.

동사의 핵심 제품은 고순도금속, 스퍼터링 타겟, Ni계/Ti계 특수금속, 첨단금속으로 구성됩니다. 진공 유도 용해로(VIM), 진공 아크 재용해(VAR), 플라즈마 아크 용해(PACHM), 전자빔 용해(EBCHM) 등 최첨단 진공용해 설비를 자체 설계·제작하여 운영하고 있습니다.

동사의 제품은 우주·항공 산업, 자동차 산업, 의료기기 산업, 전자기기 산업 등 다양한 분야에서 고강도, 고내식성, 내열성, 내마모성이 요구되는 특수목적 소재로 사용됩니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

첫 번째 강점은 자체 설계·제작한 최첨단 진공용해 설비입니다. 동사는 창업 이후 VIM, VAR, PACHM, EBCHM 등 다양한 진공용해 공정 기술을 자체 개발하여 운영하고 있으며, 이를 통해 불순물 제거 및 합금 원소 제어 기술을 확보했습니다. 이러한 기술력은 고청정 합금 제조에 필수적이며, 전 세계 첨단금속 시장에서 동사의 경쟁력을 높이는 핵심 요소입니다.

두 번째 강점은 고객 맞춤형 소재 특성 제어 기술입니다. 동사는 단조, 압연 등 다양한 공정 기술을 적극 적용하여 합금 소재의 특성제어 기술을 발전시켰습니다. 이를 통해 고객이 원하는 수준의 소재특성 향상 및 품질 향상을 제공하고 있습니다.

세 번째 강점은 고부가가치 산업 진출입니다. 우주·항공, 자동차, 의료기기, 전자기기 등 첨단금속의 중요도가 점차 증가하는 산업 분야에 진출하여 성장 기반을 확보하고 있습니다. 이러한 산업들은 제품 성능 향상을 위해 첨단금속을 필수 소재로 요구하고 있어, 동사의 폭발적 성장 가능성을 뒷받침합니다.

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