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DSR(155660) 주가 — 재무 상위 0.60%인데 10년 고점 -78%

철강/금속 · 시가총액 696억 · 4팩터 (가치 SS / 품질 B+ / 성장 B+ / 안전 A)

DSR은 합성섬유로프와 스테인리스 와이어 등 특수강선 제품을 한국, 중국, 베트남, 미국에서 생산·판매하는 철강 전문 제조사입니다. 극도로 낮은 밸류에이션과 우수한 현금창출력이 특징이며, 산업 평균 대비 투하자본수익률(ROIC)이 7배 이상 높은 수준입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 합성섬유로프, 스테인리스 와이어, 와이어로프 등 특수강선 제품을 제조 및 판매하는 철강 전문 기업입니다.

사업부문은 지역별로 구분되며, 한국내 사업이 매출의 65.5%를 차지하는 핵심 부문입니다. 한국에서는 합성섬유로프와 스테인리스 와이어 제품을 생산하고 있습니다. 중국내 사업은 매출의 20.6%를 담당하며 카본스틸과 합성섬유 제품을 제조합니다. 베트남내 사업은 매출의 21.0%를 차지하며 카본스틸, 합성섬유, 스테인리스 제품을 생산합니다. 미국내 사업은 매출의 17.3%로 도매업 형태의 판매 채널 역할을 수행합니다.

최근 실적 기준 매출액은 3,024억원 수준이며, 한국과 베트남 생산 기지가 주요 수익원입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 특수강선 제품의 다양한 포트폴리오입니다. 합성섬유로프, 스테인리스 와이어, 와이어로프, 카본스틸 등 여러 제품군을 보유하고 있어 고객 수요 변화에 대응할 수 있는 유연성을 갖추고 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 글로벌 생산 네트워크입니다. 한국, 중국, 베트남에 생산 기지를 구축하여 지역별 수요에 신속하게 대응하고 있으며, 미국 판매 채널을 통해 북미 시장 접근성을 확보하고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 우수한 현금창출 능력입니다. 자유현금흐름(FCF) 수익률이 15.6%에 달하여 산업 평균 대비 현저히 높은 수준이며, 이는 효율적인 운영 관리와 자본 투자 효율성을 반영합니다.

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