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바이오텐(289170) 주가 — 적정가치 D등급 4팩터

바이오/제약 · 시가총액 122억 · 4팩터 (가치 D / 품질 D / 성장 B / 안전 D)

바이오텐은 천연소재를 수용화해서 흡수율을 높이는 기술을 가진 바이오 회사예요. 커큐민 같은 지용성 물질을 물에 녹이는 핵심 기술(WIN-T)을 보유하고 있는데, 지금은 매출이 거의 없고 빚이 많아서 정말 어려운 상황이에요. 주의해서 봐야 할 종목이에요.

바이오텐 등급 변화 추이

바이오텐의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 D부터 8월 4일까지 D등급 유지입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

바이오텐 핵심 정량 지표

PBR6.29
부채비율258.88%
BPS541원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

바이오텐은 2010년 설립된 바이오 전문 회사예요. 한국생명공학연구원(과학기술정보통신부 소속)과의 공동연구를 통해 개발된 핵심기술의 전용실시권을 확보하고 이를 사업화하기 위해 만들어졌어요. 회사의 핵심은 천연소재의 수용화 기술이에요. 쉽게 말하면, 기름에만 녹는 물질(지용성 물질)을 물에도 녹도록 만드는 기술이라고 생각하면 돼요. 예를 들어 커큐민이라는 강황 성분은 원래 물에 녹지 않아서 우리 몸이 흡수하기 어려운데, 바이오텐의 기술을 쓰면 이 성분을 물에 녹게 만들어 흡수율을 크게 높일 수 있어요. 이런 기술을 WIN-T라고 부르는데, 이게 회사의 가장 중요한 자산이에요. 이 기술을 바탕으로 커큐미노이드 복합체 '텐큐민에스플러스(TSP)'와 '텐큐민지플러스(TGP)' 같은 기능성 소재를 개발했어요. 현재 건강기능식품 15종과 보조사료 제품 26종을 만들어 팔고 있어요. 건강기능식품은 약국이나 온라인에서 구입할 수 있는 영양제 같은 제품이고, 보조사료는 동물 사료에 섞어 쓰는 첨가제 같은 거라고 보면 돼요. 2021년부터 2025년까지 최근 5년간 누적 매출이 약 317억 원이라고 공시했으니, 연평균 약 63억 원 정도를 벌어왔다는 뜻이에요. 과학기술정보통신부와 산업통상자원부 같은 정부 부처와 함께 국책 공동연구를 진행하면서 커큐민의 흡수율 향상과 대장암, 바이러스, 염증성장질환, 비만, 당뇨 같은 다양한 기능성을 검증하고 있어요. 지식재산권도 지속적으로 확장하고 있다고 공시했으니, 기술 개발에 계속 투자하고 있다는 신호예요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 정부 출연 연구기관과의 협력을 통한 기술력이에요. 한국생명공학연구원이라는 정부 산하 연구 기관과 공동연구를 통해 개발한 WIN-T 기술은 천연소재의 생체이용률을 획기적으로 높이는 핵심 기술이에요. 이런 기술을 국가 차원에서 지원받으며 개발했다는 건, 기술의 신뢰도가 높다는 뜻이라고 볼 수 있어요. 또한 과학기술정보통신부와 산업통상자원부 같은 정부 부처와 함께 국책 공동연구를 진행하면서 다양한 질환(대장암, 바이러스, 염증성장질환, 비만, 당뇨 등)에 대한 기능성을 검증하고 있어요. 이런 정부 지원과 검증은 제품의 신뢰도를 높이고 향후 신약 개발이나 기능성 식품 확대로 이어질 가능성을 열어두고 있어요.

두 번째 강점은 지식재산권 확보와 기술 포트폴리오 다각화예요. 회사는 WIN-T 핵심기술에 대한 특허를 확보했고, 추가 출원을 통해 지식재산권 범위를 지속적으로 확장하고 있다고 공시했어요. 이는 경쟁사가 쉽게 따라올 수 없는 기술 장벽을 만들고 있다는 뜻이에요. 건강기능식품 15종과 보조사료 제품 26종처럼 여러 제품을 함께 개발하고 있다는 것도 강점이에요. 한 제품에만 의존하지 않고 다양한 제품군을 갖춤으로써 시장 변화에 대응할 수 있는 구조를 만들고 있다는 신호예요.

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