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아이스크림에듀(289010) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

IT서비스/소프트웨어 · 시가총액 128억 · 4팩터 (가치 S / 품질 C+ / 성장 B / 안전 C)

아이스크림에듀는 '아이스크림홈런' 같은 온라인 자기주도학습 프로그램을 만드는 에듀테크 기업이에요. 주가가 10년 고점 대비 93% 넘게 떨어져 엄청 싼 상태인데, 최근 매출이 17% 줄고 있어서 신중하게 봐야 할 종목이에요. 어떤 점이 있는지 분석해봤어요.

아이스크림에듀 등급 변화 추이

아이스크림에듀의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C → 5월 20일 C+ → 7월 3일 B (8월 4일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

아이스크림에듀 핵심 정량 지표

PER4.37
PBR0.32
PSR0.15
ROIC10.77%
영업이익률5.13%
부채비율60.47%
EPS211원
BPS2,894원
매출액(TTM)831억원
영업이익(TTM)43억원
당기순이익(TTM)30억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

아이스크림에듀는 초등학생을 중심으로 유아와 중등학생까지 아우르는 온라인 자기주도학습 프로그램을 제공하는 에듀테크 기업이에요. 에듀테크라는 건 교육(Education)과 기술(Technology)을 합친 말로, 디지털 기술을 활용해 학습을 더 효과적으로 만드는 회사라고 생각하면 돼요. 동사의 핵심 제품은 '아이스크림홈런'인데, 이건 멀티미디어 콘텐츠와 전용 디지털북을 기반으로 한 가정용 학습 프로그램이에요. 쉽게 말하면, 학생들이 집에서 태블릿이나 컴퓨터로 접속해 교과 과목을 배우고, AI 기술이 각 학생의 수준에 맞춰 맞춤형 학습 경로를 제시해주는 서비스라고 보면 이해가 쉬워요. 초등학생 대상의 '아이스크림홈런'을 시작으로 중등학생 대상의 '홈런중등', 유아 대상의 '리틀홈런', 공부방용 '홈런스마트학습센터' 등으로 서비스 영역을 확장했어요. 교과 과목뿐 아니라 컴퓨터 코딩, 리더십 교육 같은 다양한 콘텐츠도 제공하고 있어요. 동사는 방대한 학습 데이터와 높은 AI 기술력을 바탕으로 1:1 개인별 맞춤 학습 코칭을 제공하고, 온·오프 마케팅 역량과 브랜드 파워를 갖춘 회사예요. 온라인 교육 시장이 계속 커지고 있는 가운데, 동사는 디지털 네이티브 세대(어릴 때부터 디지털 기기에 익숙한 세대)의 새로운 교육 니즈에 맞춘 서비스를 제공하고 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 AI 기반 맞춤형 학습 기술이에요. 동사는 방대한 학습 데이터와 높은 AI 기술을 바탕으로 각 학생의 수준, 학습 속도, 약점을 분석해 개인별로 최적화된 학습 경로를 제시해요. 마치 학원 선생님이 학생 한 명 한 명을 관찰해 그 학생에게 맞는 문제를 골라주는 것처럼, AI가 수백만 명의 학습 데이터를 분석해 가장 효과적인 학습 순서를 자동으로 만들어주는 거예요. 이런 기술력은 경쟁사가 쉽게 따라오기 어려운 차별화 요소라고 볼 수 있어요. 또한 동사는 지속적인 R&D 투자를 통해 기술을 계속 개선하고 있고, 검증된 학습 데이터를 활용해 신뢰성 높은 솔루션을 제공하고 있어요.

두 번째 강점은 포괄적인 콘텐츠 라인업과 브랜드 파워예요. 초등부터 유아, 중등까지 다양한 연령대를 아우르는 제품군을 갖추고 있어서, 한 가족 내에서 여러 자녀가 모두 동사의 서비스를 이용할 수 있는 구조예요. 또한 '아이스크림홈런'이라는 브랜드는 온라인 학습 시장에서 상당한 인지도를 확보하고 있어, 마케팅 비용을 덜 들이면서도 꾸준히 고객을 확보할 수 있는 무형 자산이 돼요. 공부방용 '홈런스마트학습센터' 같은 B2B 사업으로도 영역을 넓혀, 단순 가정용 프로그램을 넘어 교육 기관과의 협력도 이루고 있어요.

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