1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
캐프는 2010년 설립되어 2020년 코스닥에 상장한 전자부품 제조 회사예요. 최근 (주)캐프를 합병하면서 사업을 더 확대했어요. 회사의 핵심 사업은 두 가지로 나뉘는데, 첫 번째는 SMT(표면실장기술이라고 불리는, 작은 전자부품을 기판에 붙이는 기술이에요)를 활용한 스마트폰용 FPCA 생산·판매예요. FPCA는 유연한 회로기판이라는 뜻으로, 스마트폰이 접히거나 휘어질 때 함께 움직일 수 있는 특수한 기판을 말해요. 우리가 쓰는 스마트폰 화면이 점점 더 얇아지고 접히는 형태로 변하고 있는데, 그런 기술을 가능하게 하는 핵심 부품이 바로 이 FPCA예요. 두 번째 사업은 자동차용 와이퍼 블레이드 생산·판매예요. 와이퍼 블레이드는 자동차 앞유리를 닦는 고무 부품인데, 캐프는 이걸 만들어 글로벌 자동차 애프터마켓(자동차를 산 후 필요한 부품을 따로 사는 시장이에요)에 공급하고 있어요. 회사는 에스엔케이폴리텍을 포함해 12개의 계열사를 거느리고 있어서, 여러 사업을 함께 운영하는 구조예요. 지주회사처럼 여러 자회사를 두고 각각의 사업을 관리하면서 시너지를 만들어내려는 전략이라고 보면 돼요. 현재 주가는 2,150원 수준이고, 10년 고점인 6,600원 대비 67.4% 떨어진 상태예요. 이렇게 많이 떨어진 이유는 최근 실적 부진과 성장 모멘텀 약화 때문이에요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 FPCA 기술력과 OLED 시장 기회예요. FPCA는 스마트폰이 접히거나 휘어지는 기술을 가능하게 하는 핵심 부품이라, 만드는 데 높은 기술력이 필요해요. 캐프는 이 분야에서 우수협력사로 인정받고 있다고 공시되어 있어요. 앞으로 OLED 패널 시장이 계속 확대되면서 FPCA 수요도 함께 늘어날 가능성이 높아요. OLED는 스스로 빛을 내는 고급 화면 기술인데, 이 기술이 스마트폰뿐 아니라 태블릿, 노트북, TV 같은 다양한 기기로 확대되고 있거든요. 그렇게 되면 FPCA가 들어가는 제품이 더 많아져서 캐프의 매출도 늘어날 수 있어요. 쉽게 말하면, 스마트폰이 접히는 기술이 대세가 될수록 캐프의 부품이 더 많이 팔린다는 뜻이에요.
두 번째 강점은 글로벌 와이퍼 애프터마켓 공략이에요. 와이퍼 블레이드는 자동차 부품 중에서 정기적으로 교체가 필요한 소모품이라, 자동차가 많은 지역일수록 꾸준한 수요가 있어요. 캐프는 이 글로벌 시장을 공략하면서 사업을 다각화하고 있어요. 한 가지 사업에만 의존하지 않고 여러 사업을 함께 하면, 어느 한 시장이 어려워져도 다른 사업이 받쳐주는 구조가 되거든요. 마치 여러 바구니에 계란을 나눠 담아두는 것처럼, 한 바구니가 떨어져도 나머지는 멀쩡한 셈이에요.
세 번째 강점은 기술개발과 품질관리 능력이에요. 공시에 따르면 캐프는 기술개발과 품질관리로 우수협력사로 인정받고 있어요. 이건 고객사(스마트폰 제조사나 자동차 회사 같은 큰 기업들)가 캐프를 신뢰하고 계속 일감을 준다는 뜻이에요. 특히 스마트폰이나 자동차 같은 고도의 기술이 필요한 산업에서는 품질이 조금만 떨어져도 전체 제품이 망가질 수 있어서, 협력사의 기술력과 품질관리가 정말 중요해요. 캐프가 이런 평가를 받는다는 건 경쟁력 있는 회사라는 증거예요.