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캐프(198080) 주가 — 적정가치 B+등급 4팩터

전자부품 · 시가총액 619억 · 4팩터 (가치 S / 품질 B+ / 성장 B / 안전 C+)

캐프는 스마트폰용 FPCA(유연인쇄회로기판)와 자동차용 와이퍼 블레이드를 생산하는 전자부품 제조사입니다. OLED 패널 시장 확대에 따른 수요 증가와 글로벌 애프터마켓 공략으로 사업 다각화를 추진 중이며, 뛰어난 가치 평가와 수익성이 특징입니다. 다만 안전성 측면에서 개선이 필요한 상황입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 2010년 전자제품 제조·판매 목적으로 설립되었으며, 2020년 코스닥에 상장했습니다. 당기 중 주식회사 캐프를 합병하여 사업 통합을 진행했습니다.

동사의 핵심 사업은 SMT(표면실장기술)를 활용한 스마트폰용 FPCA(유연인쇄회로기판) 생산·판매와 자동차용 와이퍼 블레이드 생산·판매입니다. 매출액 규모는 TTM(최근 12개월) 기준 2,902억원이며, 영업이익은 245억원을 기록했습니다.

동사는 에스엔케이폴리텍을 포함한 12개 계열사를 보유하고 있으며, 이를 통해 사업 포트폴리오를 다층화하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

OLED 패널 시장 확대가 동사의 첫 번째 강점입니다. 스마트폰 디스플레이가 LCD에서 OLED로 전환되면서 FPCA 수요가 증가하고 있으며, 동사는 이 시장 성장의 수혜자로 자리 잡고 있습니다.

글로벌 와이퍼 애프터마켓 공략이 동사의 두 번째 강점입니다. 자동차용 와이퍼 블레이드는 교체 부품으로서 지속적인 수요가 존재하며, 동사는 글로벌 시장 진출을 통해 사업 다각화를 추진 중입니다.

기술개발과 품질관리 역량이 동사의 세 번째 강점입니다. 동사는 우수협력사로 인정받고 있으며, 이는 고객사의 신뢰도와 재계약 가능성을 높이는 요소입니다.

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