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루트K(195990) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

바이오/제약 · 시가총액 205억 · 4팩터 (가치 C / 품질 D / 성장 C / 안전 C)

루트K는 공작기계와 바이오 신약개발을 함께 하는 회사예요. 지금은 좀 어려운 상황이에요. 매출이 8.5% 감소했고 영업 손실이 계속되고 있으며, 주가도 10년 고점 대비 97.84% 떨어진 상태라 주의해서 봐야 할 종목이에요. 어떤 점이 위험한지 분석해봤어요.

루트K 등급 변화 추이

루트K의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C부터 8월 4일까지 C등급 유지입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

루트K 핵심 정량 지표

PBR3.15
PSR0.65
ROIC-19.58%
영업이익률-28.42%
부채비율39.21%
EPS-255원
BPS200원
매출액(TTM)314억원
영업이익(TTM)-89억원
당기순이익(TTM)-72억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

루트K는 공작기계와 바이오 신약개발을 함께 하는 회사예요. 공작기계라는 건, 금속을 깎거나 구부려서 부품을 만드는 기계를 만드는 회사라고 생각하면 돼요. 마치 목공소에서 나무를 깎는 톱이나 대패 같은 도구를 만드는 것처럼, 루트K는 금속 부품을 정밀하게 깎아내는 머시닝센터(금속절삭기계의 한 종류예요)를 개발하고 생산해요. 특히 소형급 머시닝센터를 전문으로 만들고 있어요. 이런 기계들은 자동차, 항공우주, 의료기기 같은 정밀 부품이 필요한 산업에서 아주 중요하게 쓰여요.

동시에 루트K는 바이오 신약개발 사업도 진행하고 있어요. 2019년 10월에 미국 메사추세츠 소재의 Abpro Corporation(현 Abpro Holdings, Inc.)이라는 신약연구개발 회사에서 ABP-100과 ABP-201이라는 이중항체(두 가지 질병 표적을 동시에 공격하는 신약 후보예요)에 대한 지적소유권과 신약개발 및 사업화 권리를 인수했어요. 이중항체라는 건, 암 치료에 쓰이는 고급 신약 기술로, ABP-100은 HER2와 CD3를 타겟으로 하고 ABP-201은 VEGF와 ANG-2를 타겟으로 해요. 이 권리의 대상 지역은 중국, 일본, 한국을 포함한 아시아 전 지역과 러시아, 중동 등 총 48개국이에요. 쉽게 말하면, 루트K는 기존 공작기계 사업에서 벗어나 미래 먹거리인 신약개발 분야로 사업을 다각화하려는 시도를 하고 있는 회사예요. 다만 현재는 두 사업 모두 실적이 좋지 않은 상황이라, 회사가 어떻게 이 어려움을 극복할지가 중요한 관찰 포인트예요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 소형 머시닝센터 기술력이에요. 공작기계는 정밀도가 생명인데, 루트K는 금속을 미세하게 깎아내는 CNC(컴퓨터수치제어, 컴퓨터로 정밀하게 움직임을 조절하는 기술이에요) 머시닝센터 분야에서 기술을 축적해왔어요. 특히 소형급 머시닝센터는 중소 제조업체들이 많이 쓰는 장비라, 시장 진입이 상대적으로 용이하면서도 꾸준한 수요가 있는 분야예요. 이런 기계를 만들려면 정밀한 설계, 고급 부품 조달, 정교한 조립 기술이 모두 필요한데, 루트K는 이 분야에서 경험을 쌓아왔어요.

두 번째 강점은 바이오 신약개발 분야로의 사업 다각화 시도예요. 공작기계 산업은 경기 변동에 민감한 산업이라, 한 분야에만 의존하면 위험해요. 루트K는 미래 성장 가능성이 높은 바이오 신약개발 분야에 진출해서 사업 포트폴리오를 다양화하려고 했어요. ABP-100과 ABP-201 같은 이중항체 기술은 암 치료에 효과적인 차세대 신약 기술로, 만약 임상시험에 성공하면 큰 수익을 기대할 수 있는 분야예요. 이는 장기적으로 회사의 성장 동력이 될 수 있는 시드(씨앗)라고 볼 수 있어요.

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