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에이비프로바이오(195990) 주가 — 적정가치 D등급 4팩터

바이오/제약 · 시가총액 307억 · 4팩터 (가치 C / 품질 D / 성장 D / 안전 C)

에이비프로바이오는 소형 머시닝센터 제조와 바이오 신약개발을 병행하는 다각화 기업입니다. 2019년 미국 Abpro사의 이중항체 신약 판권을 인수하고 2023년 반도체·이차전지 장비 사업에 진출하며 신성장 동력을 확보했으나, 현재 영업손실이 지속되고 있어 사업 정상화 신호가 중요한 시점입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 세 가지 주요 사업을 영위합니다.

첫째, 공작기계 사업입니다. 동사는 소형 머시닝센터(소형급 CNC 공작기계)를 개발, 생산, 판매하는 기업으로 출발했습니다. 머시닝센터는 금속절삭기계 분류에 속하며, 다양한 절삭 공정을 자동으로 수행할 수 있는 고정밀 장비입니다.

둘째, 바이오 신약개발 사업입니다. 동사는 2019년 10월 미국 메사추세츠 소재 Abpro Corporation(현 Abpro Holdings, Inc.)사로부터 HER2와 CD3를 타겟으로 하는 이중항체 ABP-100과 VEGF와 ANG-2를 타겟으로 하는 이중항체 ABP-201에 대한 지적소유권 및 신약개발·사업화 권리를 인수했습니다. 판권 대상 지역은 중국, 일본, 한국을 포함한 아시아 전역과 러시아, 중동 등 총 48개국입니다. 미국 자회사 Abpro Bio International INC.를 설립하여 Abpro Corporation의 주식을 취득했습니다.

셋째, 반도체·이차전지 장비 사업입니다. 동사는 2023년 2월 디스플레이·반도체 장비 및 이차전지 제조공정의 핵심 Module 공정 개발·상용화 기업인 에이엔에이치를 자회사로 편입하여 이차전지 장비 및 반도체 장비 사업에 진출했습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 다각화된 신성장 동력입니다. 기존 공작기계 사업에서 벗어나 바이오 신약개발과 반도체·이차전지 장비 사업으로 포트폴리오를 확대했습니다. 특히 이차전지 장비는 전기자동차 시장 성장과 함께 수요가 증가하는 분야로, 향후 실적 개선의 핵심 변수가 될 수 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 바이오 신약 파이프라인의 글로벌 권리입니다. ABP-100과 ABP-201은 암 면역치료 분야의 이중항체 기술로, 아시아 및 중동 48개국에 대한 독점 개발·사업화 권리를 보유하고 있습니다. 신약 개발이 성공할 경우 라이센싱 수익 등 새로운 수익원이 될 수 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 자회사 에이엔에이치를 통한 반도체·이차전지 장비 기술 확보입니다. Module 공정은 반도체 및 이차전지 제조의 핵심 공정으로, 고부가가치 장비 시장에서의 입지 강화를 의미합니다.

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