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링크드(193250) 주가 — 적정가치 D등급 4팩터

전자부품 · 시가총액 189억 · 4팩터 (가치 C / 품질 D / 성장 D / 안전 C)

링크드는 스마트폰 진동모터 제조와 게임 퍼블리싱, 캐릭터 라이선스 의류 유통을 영위하는 전자부품 기업입니다. 최근 3년간 매출이 26% 감소하고 영업손실이 지속되면서 재무 상황이 악화되고 있으며, 자본 잠식 상태로 진입한 상태입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 링크드는 스마트폰을 비롯한 다양한 제품군에 적용되는 진동모터를 제조·공급하는 제조사업부문을 중심으로 영위하고 있습니다. 본사 외에 중국과 베트남에 종속회사를 설립하여 글로벌 생산 체계를 구축했습니다.

동사는 코인타입 진동모터 관련 자체 특허 기술을 보유하고 있으며, 공정 자동화와 불량률 최소화를 통해 원가 경쟁력을 확보하고 있습니다. 국내 최대 스마트폰 제조업체의 진동모터 납품업체 중 가장 높은 점유율을 확보한 것으로 알려져 있습니다.

동사는 제조사업 외에도 PC, 모바일 게임 및 VR 콘텐츠 퍼블리싱을 영위하고 있으며, 최근 캐릭터 라이선스를 활용한 실내 의류 제품의 도·소매 유통 사업을 신규 사업으로 추진하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 진동모터 분야의 기술 경쟁력입니다. 코인타입 진동모터 관련 자체 특허 기술을 보유하고 있으며, 이를 바탕으로 수명이 더 길고 노이즈가 적으며 소형화된 BLDC(Brushless Direct Current) 진동모터를 개발했습니다. 국내 유력 스마트폰 제조업체에 BLDC 진동모터 적용을 추진 중입니다.

동사의 두 번째 강점은 글로벌 생산 체계입니다. 중국 각지 및 베트남에 종속회사를 설립하여 원가 경쟁력을 강화하고 있으며, 고객사의 요청에 대한 선도적 기술 확보와 신속한 대응, 철저한 품질관리 및 공급 안정성을 바탕으로 스마트폰 제조업체로의 판매를 확대하고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 다각화된 사업 포트폴리오입니다. 게임 퍼블리싱 부문에서 「라스트 커맨더」, 「소울워커 아카데미아」, 「킹덤 : 왕가의 피」 등 지속적으로 모바일 게임을 출시하고 있으며, 캐릭터 라이선스를 활용한 실내 의류 사업 진출로 신성장 동력을 모색하고 있습니다.

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