1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
더블유게임즈는 모바일과 웹 플랫폼을 통해 소셜카지노와 캐주얼 게임을 개발하고 서비스하는 게임 회사예요. 소셜카지노라는 건, SNS나 모바일 앱에서 친구들과 함께 포커, 슬롯, 룰렛 같은 카지노 게임을 즐기는 건데, 실제 돈을 거는 게 아니라 게임 머니로 즐기는 시뮬레이션 게임이라고 보면 돼요. 마치 보드게임을 온라인에서 친구들과 함께 하는 것처럼, 커뮤니케이션을 즐기면서 게임을 하는 형태예요. 더블유게임즈의 주요 게임은 더블유카지노(DoubleU Casino)와 더블다운카지노(DoubleDown Casino) 같은 소셜카지노 게임이고, 머지스튜디오(Merge Studio: Fashion Makeover) 같은 캐주얼 게임도 서비스하고 있어요. 사업 구조를 보면 게임 사업이 전체 매출의 88%를 차지하는데, 웹 플랫폼이 28.1%, 모바일 플랫폼이 59.8%를 차지해요. 모바일이 주력이라는 뜻이에요. 나머지 12%는 아이게이밍 사업인데, 이건 온라인 스포츠 베팅이나 게임 같은 사업을 말해요. 페이스북, iOS, Google 플레이스토어 같은 주요 플랫폼을 통해 전 세계 사용자들에게 게임을 배포하고 있어서, 글로벌 게임사로서의 입지를 갖추고 있어요. 소셜카지노 시장은 2000년대 중반 페이스북에서 시작되어 지금은 모바일 플랫폼(안드로이드, iOS)으로 확대되었는데, 더블유게임즈는 이 시장에서 오랫동안 경쟁해온 회사라 사용자 기반과 운영 노하우가 탄탄해요. 게임 산업은 사용자 획득 비용이 들지만 한번 게임을 즐기는 사용자가 생기면 장기간 매출을 만드는 특징이 있어서, 충성도 높은 사용자층을 확보한 회사가 유리해요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 소셜카지노 시장에서의 오랜 경험과 사용자 기반이에요. 더블우카지노와 더블다운카지노는 소셜카지노 시장에서 가장 오래되고 인지도 높은 게임들이라, 이미 수백만 명의 활성 사용자를 확보하고 있어요. 게임 산업에서 사용자 기반은 엄청난 자산이라, 새로운 게임을 출시할 때도 기존 사용자들에게 쉽게 알릴 수 있고, 게임 내 아이템 판매나 광고를 통한 추가 수익도 만들기 쉬워요. 마치 유명한 식당이 새로운 메뉴를 내놓으면 단골 손님들이 먼저 찾아오는 것처럼, 더블유게임즈도 기존 게임의 충성도 높은 사용자들을 바탕으로 새로운 게임 출시를 할 때 초기 수익을 빠르게 만들 수 있어요.
두 번째 강점은 글로벌 플랫폼 다각화와 높은 수익성이에요. 페이스북, iOS, 구글 플레이스토어 같은 여러 플랫폼에 게임을 배포하고 있어서, 어느 한 플랫폼의 정책 변화나 수익 감소에 따른 위험을 분산할 수 있어요. 예를 들어 iOS의 광고 정책이 바뀌어도 안드로이드와 웹 플랫폼에서 수익을 만들 수 있다는 뜻이에요. 더 중요한 건 영업이익률이 33.08%로 엄청 높다는 거예요. 100원어치 게임을 팔면 33원이 진짜 이익으로 남는다는 뜻인데, 이건 게임 산업에서도 보기 드문 수준이에요. 왜 이렇게 높은가 하면, 게임을 한번 개발하면 추가 비용 없이 수백만 명에게 배포할 수 있기 때문이에요. 마치 책을 한번 써서 출판하면 추가 비용 거의 없이 수백만 권을 팔 수 있는 것처럼, 게임도 개발 후엔 배포 비용이 거의 안 들어가요. 그래서 사용자가 많을수록 이익률이 높아지는 구조예요.
세 번째 강점은 ROIC(투자한 돈 대비 얼마를 벌었는지 보는 지표예요) 24%로 자본 효율성이 뛰어나다는 거예요. 이건 회사가 투자한 돈을 정말 효율적으로 굴려서 이익을 만들고 있다는 뜻이에요. 게임 회사는 보통 큰 설비나 공장이 필요 없어서 자본이 적게 들어가는데, 더블유게임즈는 그 적은 자본으로도 엄청난 이익을 만들고 있다는 거라 경영 실력이 뛰어나다고 볼 수 있어요.