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하이젠알앤엠(160190) 주가 — 적정가치 D등급 4팩터

기계/장비 · 시가총액 8,432억 · 4팩터 (가치 D / 품질 C / 성장 D / 안전 C)

하이젠알앤엠은 산업용 모터, 서보 모터, 로봇용 액추에이터, 전기차용 모터 등을 생산하는 기계/장비 전문 기업입니다. 국내 산업용 전동기 시장에서 3위의 점유율을 확보하고 있으며, 내압방폭형 서보모터 국내 유일 생산 인증 업체로서 기술 경쟁력을 갖추고 있습니다. 다만 최근 영업손실과 현금흐름 악화로 인해 투자 신중함이 요구되는 시점입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 2007년 9월 설립 이후 오티스엘리베이터코리아의 산업용 모터사업부문을 인수하여 사업을 시작하였습니다. 2010년 중국 청도에 모터부품 공장을 인수하여 본사의 기술경쟁력과 중국공장의 가격경쟁력을 결합한 생산체제를 구축하였습니다.

동사의 주요 사업은 산업용전동기, 서보 모터 및 드라이브, 로봇 및 SI(시스템 통합), 전기차용 모터 및 인버터 등 네 가지 부문으로 구성됩니다. 산업용전동기는 중국 청도 자회사를 기반으로 가격경쟁력을 확보하고 있으며, 국내 시장에서 효성중공업, HD현대일렉트릭에 이어 3위의 점유율을 유지하고 있습니다.

서보 모터 및 로봇 부문에서는 국내 유일의 내압방폭형 서보모터 생산 인증 업체이며, 국내에서 유일하게 75kW까지의 서보 모터를 생산하고 있습니다. 로봇용 액추에이터와 전기차용 모터는 미래비전 핵심기술으로 선정되어 지속적인 연구개발이 진행 중입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 산업용 모터 분야의 기술 경쟁력입니다. 기업부설 기술연구소를 기반으로 ATEX 내압방폭형 서보모터, 프리미엄급 고효율 모터, PM동기 모터 등 다양한 모터를 개발하고 있으며, 국내 산업용전동기 시장에서 3위의 점유율을 확보하고 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 국내 유일의 내압방폭형 서보모터 생산 인증 업체라는 차별화된 지위입니다. 75kW까지의 서보 모터를 국내에서 유일하게 생산하고 있으며, 저전압 모터 및 드라이브의 고도화된 기술로 시장 진입 경쟁력을 확보하고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 신성장 동력으로서의 로봇 및 전기차 시장 진출입니다. 산업용 로봇, 협동로봇, 로봇용 모터, 전기차용 모터 및 인버터 개발을 지속하고 있으며, 차세대 전력반도체를 적용한 고효율 구동모듈 개발을 추진 중입니다.

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