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우진(105840) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

기계/장비 · 시가총액 3,112억 · 4팩터 (가치 D / 품질 B+ / 성장 B / 안전 B)

우진은 산업용 계측기를 만드는 회사예요. 원자력발전소용 계측기를 핵심사업으로 하면서 반도체·철강용 센서와 자동화장치도 함께 만들고 있어요. 지금 주가는 10년 고점 대비 51% 떨어진 상태인데, 품질(B+등급)과 안전(B등급)은 견조하지만 가치 평가는 약한 편이에요. 어떤 포인트가 있는지 분석해봤어요.

우진 등급 변화 추이

우진의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 C+ → 5월 20일 C → 5월 29일 C+ → 7월 3일 B (8월 4일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

우진 핵심 정량 지표

PER20.59
PBR1.57
PSR2.04
ROIC9.74%
영업이익률13.09%
부채비율26.97%
EPS749원
BPS9,840원
매출액(TTM)1,523억원
영업이익(TTM)199억원
당기순이익(TTM)188억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

우진은 1980년 설립된 산업용 계측기 전문 기업이에요. 계측기라는 건, 공장이나 발전소 같은 산업 현장에서 온도, 압력, 성분 같은 여러 값을 정확하게 측정하는 장비를 말해요. 마치 병원에서 체온계로 열을 재고 혈압계로 혈압을 재는 것처럼, 산업 현장에서도 각종 수치를 정확히 알아야 안전하고 효율적으로 일할 수 있는데, 우진이 바로 그런 측정 장비를 만드는 회사라고 보면 돼요. 1987년에는 국내 최초로 계측전문연구소를 설립해 산업용 계측기의 표준화와 국산화에 많은 투자를 해왔어요. 현재 우진의 주요 사업은 크게 네 가지로 나뉘어요. 첫째는 원자력발전소용 계측기로, 이건 핵심사업이에요. 원자력발전소는 안전이 가장 중요한 시설이라, 쌓인 기술과 신뢰도가 아주 중요한데, 우진은 이 분야에서 오랫동안 경험을 쌓아왔어요. 둘째는 반도체 및 산업용 온도센서예요. 반도체 공장에서 칩을 만들 때 정확한 온도 관리가 필수적인데, 우진의 센서가 그 역할을 해요. 셋째는 철강산업용 자동화장치로, 제철소에서 쇳물의 온도와 성분을 재고 자동으로 공정을 조절하는 시스템이에요. 넷째는 설비진단시스템으로, 공장의 여러 기계가 제대로 작동하는지 감시하고 문제를 미리 알려주는 시스템이에요. 주요 고객사로는 삼성전자, 포스코, 한국수력원자력, 한국남동발전 같은 대형 기업들이 있어서, 우진의 기술력이 산업 현장에서 얼마나 신뢰받는지를 보여줘요. 2025년 연결 기준 매출은 1,504백만원(약 150억원)으로 전년 동기 대비 6.9% 증가했어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 원자력발전소 계측기 분야의 기술력과 신뢰도예요. 원자력발전소는 세계에서 가장 엄격한 안전 기준을 적용하는 시설이라, 들어가는 모든 장비가 최고 수준의 신뢰성을 갖춰야 해요. 우진은 1980년 설립 이래 45년 동안 이 분야에서 경험을 쌓아왔고, 국내 원자력발전소들의 주요 계측기 공급업체로 자리 잡았어요. 또 국제 공동 프로젝트인 ITER(국제 핵융합 실험로)에도 장비를 공급하면서 글로벌 수준의 기술력을 인정받고 있어요. 이런 고도의 기술력과 신뢰도는 경쟁사가 쉽게 따라올 수 없는 진입 장벽이 되고, 한 번 공급처로 선정되면 오랫동안 안정적으로 거래할 수 있는 구조를 만들어줘요.

두 번째 강점은 반도체·철강·에너지 등 다양한 산업에 걸친 기술 응용력이에요. 우진이 개발한 계측 기술은 원자력발전소뿐 아니라 반도체 공장, 제철소, 화학 플랜트 등 여러 산업에 적용될 수 있어요. 반도체 온도센서는 반도체 산업의 성장과 함께 수요가 늘어날 가능성이 높고, 철강용 자동화장치는 포스코 같은 대형 철강사의 공정 효율화 수요를 충족시켜요. 이렇게 여러 산업에 기술을 응용할 수 있다는 건, 한 산업이 어려워져도 다른 산업에서 매출을 보충할 수 있다는 뜻이라, 사업의 안정성을 높여줘요. 또한 설비진단시스템처럼 새로운 솔루션을 개발해 시장을 확대하려는 노력도 보여주고 있어요.

세 번째 강점은 대형 고객사와의 오랜 거래 관계예요. 삼성전자, 포스코, 한국수력원자력, 한국남동발전 같은 업계 선도 기업들이 주요 고객이라는 건, 우진의 제품 품질과 기술력이 엄격한 기준을 통과했다는 증거예요. 이런 대형 고객사들과의 관계는 한 번 맺어지면 오랫동안 유지되는 경향이 있어서, 매출의 안정성을 높여줘요. 또한 대형 고객사의 신뢰를 얻었다는 것 자체가 신규 고객 확보에도 긍정적인 신호로 작용할 수 있어요.

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