1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
제넥신은 1999년 설립되어 2009년 코스닥에 상장한 바이오의약품 기업이에요. 쉽게 말하면, 신약을 개발해서 팔아 수익을 버는 회사라고 생각하면 돼요. 동사는 독자적 원천기술인 hyFc 융합 단백질 기술과 DNA 백신 제조기술을 기반으로 항암면역치료제 등 다양한 치료제를 개발하고 있어요. hyFc 융합 단백질이라는 건, 여러 단백질을 하나로 붙여서 더 효과 있는 약을 만드는 기술이라고 보면 이해가 쉬워요. DNA 백신은 우리 몸의 면역 체계를 깨워 암세포를 스스로 공격하게 만드는 방식의 백신이에요.
2024년 동사는 ㈜이피디바이오와 합병하면서 bioPROTAC 플랫폼 기술인 EPDeg™을 확보했어요. bioPROTAC는 단백질 분해 기술로, 암을 일으키는 나쁜 단백질을 선택적으로 제거하는 첨단 기술이라고 생각하면 돼요. 이 기술을 통해 비소세포폐암(폐암의 한 종류예요) 등을 위한 치료제 파이프라인을 구축하고 있고, 임상 2상(약의 효과와 안전성을 사람 몸에서 확인하는 단계예요) 후 기술이전 및 상용화를 통해 수익을 창출하려고 하고 있어요. 바이오의약품 산업은 신약 개발에 성공하면 특허로 보호받아 오랫동안 높은 마진으로 팔 수 있는 특징이 있지만, 개발 과정이 길고 실패 위험이 크다는 게 특징이에요. 임상 시험에서 떨어지면 투자한 돈을 다 잃을 수 있어서, 투자자 입장에서는 신약 파이프라인의 진행 상황을 꼼꼼히 봐야 하는 산업이에요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 독자적 원천기술 보유예요. hyFc 융합 단백질 기술은 제넥신이 오랜 시간 개발한 자체 기술이라, 경쟁사가 쉽게 따라올 수 없는 차별화 요소가 돼요. 또 2024년 합병으로 확보한 bioPROTAC 플랫폼 기술(EPDeg™)은 단백질 분해라는 새로운 방식의 암 치료법이라, 기존 약과는 다른 메커니즘으로 환자들을 도울 가능성이 있어요. 이런 기술들이 성공하면 특허로 보호받아 오랫동안 높은 수익을 올릴 수 있다는 게 바이오 회사의 매력이에요. 마치 좋은 레시피를 가진 식당이 그 레시피로 오랫동안 손님을 모으는 것처럼, 좋은 신약 기술을 가진 회사는 그 약으로 오랫동안 돈을 벌 수 있다는 뜻이에요.
두 번째 강점은 임상 파이프라인 구축이에요. 비소세포폐암 등을 위한 치료제가 임상 2상 단계에 있다는 건, 이미 동물 실험을 거쳐 사람에게 안전하다는 기초 데이터를 확보했다는 뜻이에요. 임상 시험은 1상(안전성) → 2상(효과) → 3상(대규모 확인) → 허가 단계로 진행되는데, 2상까지 온 것은 신약 개발 경로에서 중간 지점을 넘었다는 신호라고 볼 수 있어요. 다만 여기서 중요한 건, 2상에서 효과가 충분히 나와야 3상으로 진행되고, 3상에서도 성공해야 약이 나올 수 있다는 거예요. 그래서 현재 파이프라인의 진행 상황과 임상 결과를 정기적으로 확인하는 게 투자자 입장에서 매우 중요해요.