1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?
비보존 제약은 완제의약품을 제조하고 판매하는 제약 전문 기업이에요. 설립 이후 혁신신약 연구개발에 매진해오고 있으며, 국내 제약 시장에서 여러 사업 부문을 함께 운영하고 있어요. DART 공시에 따르면 동사는 순환기계용약, 피부외용제, 해열진통소염제, 당뇨병치료제 같은 전문의약품과 라라올라, 이니포텐, 인버타인 같은 일반의약품을 주력으로 취급하고 있어요. 여기서 전문의약품이라는 건 의사의 처방전이 있어야만 살 수 있는 약을 말하고, 일반의약품은 약국에서 처방전 없이 직접 사 먹을 수 있는 감기약이나 소화제 같은 약이에요. 또 독감치료제 셀타플루를 보유하고 있으며, 소화기용제, 동맥경화용제, 중추신경용약 등 190여 개 품목을 취급하는 규모 있는 제약사예요. 동사의 사업 구조는 크게 다섯 가지로 나뉘어요. 첫째는 ETC(전문의약품) 사업으로 의사 처방이 필요한 의약품을 판매하는 부문이고, 둘째는 OTC(일반의약품) 사업으로 약국에서 직접 팔리는 의약품을 다루는 부문이에요. 셋째는 CMO(의약품위탁생산) 사업인데, 이건 다른 제약사가 개발한 약을 대신 만들어주는 위탁생산 사업이라고 보면 돼요. 마치 옷 공장이 유명 브랜드의 옷을 대신 만들어주는 것처럼, 제약사들이 자신의 약을 비보존에 맡겨 만들게 하는 거예요. 넷째는 OEM(주문자상표부착방식) 사업으로, 다른 회사 이름으로 약을 만들어 판매하는 방식이에요. 다섯째는 해외수출 등 기타 영업활동이에요. 이렇게 여러 사업 부문을 갖춘 구조 덕분에 한 부문이 잠깐 어려워져도 다른 부문이 받쳐주는 다각화 전략을 펼치고 있어요. 다만 현재는 전체적으로 실적이 크게 나빠진 상황이라 이 다각화 구조도 제 역할을 못 하고 있는 상태예요.
2. 이 회사의 강점은 뭐예요?
첫 번째 강점은 다양한 제약 포트폴리오와 사업 다각화예요. 비보존 제약은 전문의약품부터 일반의약품, 그리고 CMO·OEM 사업까지 여러 사업 부문을 함께 운영하고 있어요. 이렇게 여러 종류의 사업을 갖춰두면, 어느 한 부문이 잠깐 어려워져도 다른 부문이 받쳐주는 구조가 돼요. 또 190여 개의 다양한 약품 포트폴리오를 보유하고 있어서, 특정 약품의 판매 부진이 전체 실적에 미치는 영향을 줄일 수 있어요. 마치 여러 종류의 음식을 파는 식당이 한 가지 음식의 인기가 떨어져도 다른 음식으로 버티는 것처럼, 약품 종류가 많을수록 시장 변화에 유연하게 대응할 수 있다는 뜻이에요. 특히 순환기계용약, 당뇨병치료제, 소화기용제 같은 만성질환 치료제들은 꾸준한 수요가 있는 분야라, 기본적인 매출 기반을 제공해줄 수 있어요.
두 번째 강점은 독감치료제 셀타플루 같은 특수 의약품 보유예요. 독감 치료제는 계절성 수요가 있는 약이라, 독감 시즌이 오면 판매가 크게 늘어날 가능성이 있어요. 또 CMO와 OEM 사업을 함께 운영하면서 다른 제약사들의 위탁생산을 받고 있다는 건, 비보존 제약이 일정 수준의 제조 기술과 품질 관리 능력을 갖추고 있다는 신호예요. 이런 기술력이 있어야 다른 제약사들이 자신의 약을 맡길 수 있기 때문이에요. 다만 현재는 이런 강점들이 실적 개선으로 이어지지 못하고 있는 상황이라, 사업 정상화가 얼마나 빨리 이루어질지가 중요한 변수예요.