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에이테크솔루션(071670) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

기계/장비 · 시가총액 532억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 C / 성장 D / 안전 C)

에이테크솔루션은 TV, 에어컨, 세탁기 같은 가전제품과 자동차 부품을 만드는 데 필요한 금형을 제작하는 회사예요. 지금은 좀 어려운 상황이에요. 매출이 4% 감소했고 영업 손실이 계속되고 있어서 주의해서 봐야 할 종목이에요. 어떤 점이 위험한지 분석해봤어요.

에이테크솔루션 등급 변화 추이

에이테크솔루션의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C+ → 7월 3일 C (8월 4일 기준 C등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

에이테크솔루션 핵심 정량 지표

PBR0.61
PSR0.19
ROIC-0.09%
영업이익률-1%
부채비율269.09%
EPS-274원
BPS8,779원
매출액(TTM)2,824억원
영업이익(TTM)-28억원
당기순이익(TTM)-30억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

에이테크솔루션은 초정밀 사출금형, 대형 사출금형, 프레스금형, 기어금형 등을 제작하는 금형 전문 기업이에요. 금형이라는 건 쉽게 말해 쿠키를 찍어내는 틀처럼, 첨단 제품을 대량으로 만들 때 필요한 도구라고 생각하면 돼요. 우리가 매일 쓰는 TV, 에어컨, 냉장고, 세탁기 같은 가전제품부터 자동차 부품, 복합기 부품, LED 부품까지 거의 모든 공산품을 만들 때 이 회사의 금형이 활용되고 있어요. 당기말 현재 연결매출액은 약 142억원이고, 주요 설비가동률은 81%예요. 설비가동률이라는 건 회사가 가진 기계들을 얼마나 열심히 돌리고 있는지를 보여주는 지표라, 81%라는 건 기계를 거의 풀로 가동하고 있다는 뜻이에요. 금형 제품 부문에서는 대형 TV, 에어컨, 세탁기 같은 가전제품 생산에 필요한 금형(매출 비중 40.1%)과 모터코아, FIN 금형 같은 프레스 금형(매출 비중 11.8%)을 만들어요. 정밀부품 부문에서는 금형 제작 과정에서 나오는 소모성 금속류, 레진 가공, 자동차 부품, 복합기 부품, LED 부품류 등을 제작해 판매하고 있어요(매출 비중 48.1%). 금형 산업은 고객사의 신제품 개발 일정에 따라 주문이 들쭉날쭉하는 특성이 있어서, 경기 변동에 민감한 편이에요. 특히 가전과 자동차 산업의 경기가 좋아야 금형 수요도 늘어나는 구조라, 이 두 산업의 흐름을 함께 봐야 해요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 초정밀 금형 제작 기술이에요. 에이테크솔루션은 대형 TV, 에어컨, 냉장고 같은 대형 가전제품과 자동차 부품을 만드는 데 필요한 초정밀 사출금형을 제작할 수 있어요. 이런 금형은 미세한 오차도 허용하지 않아서 높은 기술력이 필요한데, 이 회사는 그런 어려운 금형을 만들어낼 수 있는 능력을 갖추고 있어요. 금형은 한 번 만들어지면 수백만 개의 제품을 찍어낼 수 있어서, 금형의 정밀도가 최종 제품의 품질을 크게 좌우해요. 그래서 고객사들은 신뢰할 수 있는 금형 제작사와 오래 거래하려는 경향이 있고, 이는 회사의 경쟁력이 되는 거예요.

두 번째 강점은 다양한 금형 포트폴리오와 고객사 네트워크예요. 대형 사출금형, 프레스금형, 기어금형, 정밀부품 등 여러 종류의 금형과 부품을 만들고 있어서, 한 고객사의 경기가 나빠져도 다른 고객사에서 받는 주문으로 어느 정도 보충할 수 있는 구조예요. 특히 TV, 에어컨, 세탁기, 자동차 부품 같은 주요 가전·자동차 업체들과 거래하고 있어서, 이들 회사의 신제품 개발 프로젝트에 참여할 기회가 많아요. 금형 제작은 고객사와의 신뢰 관계가 중요한데, 이미 구축된 거래처 네트워크는 새로운 주문을 받을 때 유리한 위치를 제공해줘요.

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