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누리플랜(069140) 주가 — 적정가치 C+등급 4팩터

건설/건자재 · 시가총액 256억 · 4팩터 (가치 B / 품질 B / 성장 B+ / 안전 D)

누리플랜은 도시환경개선 전문회사로, 보도육교·방음벽·교량점검로 등 도시건설사업과 경관조명·스마트가로등 등 신성장 사업을 병행하고 있습니다. 저평가 수준의 주가(PBR 0.57)와 양호한 현금흐름(FCF Yield 12.3%)이 특징이나, 재무 안정성 악화와 높은 부채비율(175.4%)이 주요 위험 요소입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 누리플랜은 도시환경개선 전문회사로, 보도육교·교량점검로·가드레일·휀스 등 도시건설사업을 주사업으로 영위합니다. 경관조명·미디어파사드·산업용 LED·스마트가로등 설치공사 등 경관조명사업이 15.8% 비중을 차지하며, 교량받침·Expansion Joint 등 건설·플랜트 부문이 53.6%로 최대 사업부문입니다. 최근 대기환경사업(백연저감·미세먼지 저감 시스템)을 신규사업으로 추진 중입니다.

종속회사로는 유니슨HKR(비철금속·교량용품·도로용품 제조·판매), 누리온(산업용 LED·스마트가로등·암호화모듈·호흡센서 기반 스마트빌리지), 누리웍스(조명장치·환경디자인·소프트웨어개발), 파워글라스글로벌(파워글라스 미디어 제조·설치)을 보유하고 있습니다. 2025년 기준 연결 매출액은 1,176억원입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

누리플랜의 첫 번째 강점은 도시건설 전문성입니다. 보도육교·교량점검로·방음벽 등 도시기반시설 설계·제조·시공 일괄 수행 능력을 보유하고 있으며, 건설사를 주요 고객으로 안정적 수주처를 확보하고 있습니다.

두 번째 강점은 신성장 사업 다각화입니다. 경관조명·스마트가로등·산업용 LED 등 도시 스마트화 트렌드에 부응하는 신사업을 추진 중이며, 암호화모듈·무선영상전송시스템·호흡센서 기반 스마트빌리지 구축 등 고부가가치 사업으로 확대하고 있습니다.

세 번째 강점은 건설·플랜트 부문의 안정적 매출 기여입니다. 교량받침·Expansion Joint 등 건설·플랜트 제품이 전체 매출의 53.6%를 차지하며, 건설 경기 회복에 따른 수주 기회 증대가 예상됩니다.

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