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계룡건설(013580) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

건설/건자재 · 시가총액 1,840억 · 4팩터 (가치 B+ / 품질 C+ / 성장 B+ / 안전 B)

계룡건설은 1978년 설립된 종합건설업체로 건축, 토목, 유통, 레저 등 다각화된 사업 포트폴리오를 운영합니다. 현재 저평가 상태이면서도 투하자본수익률(ROIC)이 산업 평균을 크게 상회하고 있으며, 영업이익 성장이 두드러지는 특징을 보입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 1978년 설립되어 1996년 상장한 종합건설업체입니다. 건축 부문에서 공공건축물, 재개발·재건축, 아파트, 주상복합을 시공하며, 토목 부문에서 국토개발, 항만, 철도, 도로·교량, 물환경, 산업단지조성 사업을 영위합니다.

유통 부문으로 쇼핑시설, 고속도로 휴게소, 주유소를 운영하고 있으며, 레저 부문에서 골프장 사업도 함께 진행 중입니다. 엘리프, 리슈빌 브랜드를 통한 분양사업을 추진하고 있으며, 16개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있습니다.

엄격한 시공관리와 사후관리서비스 품질보증서를 통해 고객 신뢰를 구축하고 있는 것이 특징입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 건축과 토목을 아우르는 종합건설 역량입니다. 공공건축물부터 대규모 인프라 프로젝트까지 다양한 규모와 유형의 공사를 수행한 경험이 축적되어 있으며, 이는 수주 기회 확대로 이어집니다.

동사의 두 번째 강점은 사업 다각화입니다. 건설 외에 유통과 레저 부문을 운영함으로써 경기 변동성에 대한 완충 역할을 하고 있으며, 분양사업을 통한 추가 수익원 확보가 가능합니다.

동사의 세 번째 강점은 브랜드 신뢰도입니다. 엘리프, 리슈빌 등 자체 브랜드를 통해 분양사업을 진행하고 있으며, 품질보증서 제도를 통해 사후관리 신뢰도를 높이고 있습니다.

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