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한미글로벌(053690) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

건설/건자재 · 시가총액 2,290억 · 4팩터 (가치 B / 품질 B+ / 성장 C / 안전 B)

한미글로벌은 1996년 설립된 국내 최고의 건설사업관리(CM) 전문회사로, 발주자를 대신하여 프로젝트 전 과정의 기획·설계·시공·감리를 종합 관리하는 기술용역업을 영위합니다. 건설산업의 구조적 수요 감소 속에서도 ROIC(투하자본수익률) 15.4%로 산업 평균 대비 5배 이상의 우수한 자본 효율성을 유지하고 있으며, 현금창출 능력도 양호합니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 1996년 6월 18일 국내 최초의 건설사업관리 전문회사로 설립되었으며, 29년간 지속적인 성장을 거쳐 국내 최고의 건설사업관리기업으로 자리매김하였습니다. 동사의 주요 사업은 건설사업관리 단일 부문으로 구성되어 있으며, 발주자를 대신하여 건설사업의 기획, 설계, 시공, 감리, 사후관리 등 프로젝트 전 분야에 걸친 종합 관리를 수행합니다.

동사의 건설사업관리 서비스는 전통적인 설계-시공 공사방법과 달리 사업 초기부터 관여하여 공기 단축, 원가 절감, 품질 향상을 목표로 합니다. 2025년 6월 현재 자산 219,976백만원, 매출액 85,080백만원, 영업이익 4,352백만원 규모의 기업입니다. 시가총액은 2,119억원이며, 현재가는 19,340원입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 건설사업관리 분야의 전문성과 경험입니다. 29년간 축적된 건설공법, 시장분석, 원가 및 공정관리 노하우를 바탕으로 프로젝트 참여자 간 이해충돌을 사전에 예방하고, 발주자의 입장에서 일관성 있는 관리를 제공합니다. 이를 통해 불필요한 예산증액이나 설계변경을 최소화하고 예산 범위 내 프로젝트 수행을 보장합니다.

동사의 두 번째 강점은 설계시공병합방식(Fast-track) 등 혁신적 공사방법을 통한 공기 단축 및 사업 유연성 확보입니다. VE(Value Engineering) 및 Constructability Review를 통한 원가 절감과 Real-Time 정보 제공으로 발주자의 합당하고 시의 적절한 의사결정을 지원합니다.

동사의 세 번째 강점은 글로벌 PM기업으로의 도약입니다. 국내 최고의 건설사업관리 역량을 바탕으로 해외 프로젝트 수주 확대를 추진하고 있으며, 이는 국내 건설산업의 구조적 수요 감소를 보완할 신성장 동력으로 작용할 수 있습니다.

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