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코메론(049430) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

기계/장비 · 시가총액 1,792억 · 4팩터 (가치 D / 품질 A+ / 성장 C+ / 안전 SS)

코메론은 줄자와 특수강을 만드는 측정공구 전문기업이에요. 순수 국내기술로 개발한 세계 최고 수준의 섬유제 줄자를 80여 개국에 수출하며 독보적 기술력을 갖추고 있어요. 다만 최근 매출이 크게 줄고 있는 상황인데, 재무 안정성은 정말 탁월해서 위기에도 견딜 체력이 충분해요. 어떤 포인트가 있는지 분석해봤어요.

코메론 등급 변화 추이

코메론의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B부터 8월 4일까지 B등급 유지입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

코메론 핵심 정량 지표

PER8.24
PBR0.7
PSR2.51
ROIC24.13%
영업이익률22.82%
부채비율7.11%
EPS2,404원
BPS28,160원
매출액(TTM)715억원
영업이익(TTM)163억원
당기순이익(TTM)218억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

코메론은 1963년 설립되어 2001년 코스닥에 상장한 측정공구 전문기업이에요. 줄자라고 하면 건설 현장이나 목공 작업에서 길이를 재는 그 노란 줄자를 떠올리면 되는데, 코메론은 이 줄자를 전문적으로 만드는 회사예요. 단순해 보이지만 정밀한 측정이 필요한 분야에서는 품질이 정말 중요한 제품이라, 기술력이 경쟁력의 핵심이 되는 업종이에요. 동사는 부산과 베트남에 줄자 공장을 운영하고 있고, 인천에는 특수강을 생산하는 압연 공장을 두고 있어요. 2021년 베트남에 공장을 세워 글로벌 생산 체계를 구축했는데, 이건 인건비가 낮은 지역에서 생산해 원가를 낮추면서도 수출 시 운송비를 절감하려는 전략이라고 보면 돼요. 순수 국내기술로 개발한 섬유제 줄자는 세계 최고 수준으로 평가받고 있으며, 일본의 엄격한 JIS 1급 인증을 획득했어요. JIS 인증이라는 건 일본 산업 표준에 따른 품질 인증을 말하는데, 이걸 획득했다는 건 국제적으로 인정받는 수준의 품질이라는 뜻이에요. 80여 개국에 줄자를 수출하고 있어서 글로벌 시장에서도 신뢰받는 기업이라고 할 수 있어요. 매출액(TTM, 최근 1년 합산)은 715.3억원 규모로, 중소형 제조업 치고는 꽤 안정적인 규모를 유지하고 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 독보적인 줄자 기술력이에요. 코메론의 섬유제 줄자는 순수 국내기술로 개발되었으며 세계 최고 수준으로 인정받고 있어요. 일본 JIS 1급 인증을 획득했다는 건, 일본이라는 까다로운 시장에서도 품질을 인정받았다는 뜻이라, 기술력의 우수성을 객관적으로 증명하는 거예요. 줄자는 단순한 제품처럼 보이지만, 정밀도가 중요한 건설·제조 현장에서는 신뢰할 수 있는 제품이 꼭 필요해요. 마치 의료기기처럼 정확성이 생명인 분야에서는 한 번 신뢰를 얻으면 고객이 계속 같은 제품을 찾게 되는 특징이 있어요. 80여 개국 수출이라는 건 이런 신뢰가 전 세계에 퍼져 있다는 증거라고 볼 수 있어요.

두 번째 강점은 글로벌 생산 네트워크와 원가 경쟁력이에요. 부산 본사 공장, 베트남 공장, 인천 압연 공장으로 이루어진 다층 생산 체계를 갖추고 있어요. 베트남 공장은 2021년에 새로 지었는데, 이건 인건비가 낮은 지역에서 생산해 원가를 낮추면서도 아시아 시장에 더 빠르게 공급하려는 전략이에요. 마치 큰 회사들이 여러 나라에 공장을 두고 효율적으로 운영하는 것처럼, 코메론도 규모는 작지만 글로벌 생산 네트워크를 구축해 경쟁력을 높이고 있어요. 특수강 압연 공장도 함께 운영하면서 줄자의 핵심 소재인 강철을 직접 만들 수 있다는 건, 원가 절감과 품질 관리 측면에서 큰 이점이 돼요.

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