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휴맥스홀딩스(028080) 주가 — 적정가치 C등급 4팩터

IT서비스/소프트웨어 · 시가총액 120억 · 4팩터 (가치 C+ / 품질 C / 성장 C / 안전 D)

휴맥스홀딩스는 IT 서비스와 지주사업을 함께 운영하는 회사예요. 지금은 좀 어려운 상황이에요. 매출이 작년보다 10% 가까이 줄었고, 영업 손실이 계속되고 있으며, 최근 6개월 주가도 42% 가까이 떨어졌어요. 특히 안전 부분에서 주의가 필요한데, 가진 돈보다 빚이 많은 자본잠식 상태라 어떤 점이 위험한지 분석해봤어요.

휴맥스홀딩스 등급 변화 추이

휴맥스홀딩스의 주간 종합 등급 추이는 5월 20일 C → 5월 29일 C+ → 5월 31일 C → 7월 3일 B → 8월 28일 C (10월 2일 기준 C등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

휴맥스홀딩스 핵심 정량 지표

PER1.58
PBR1.12
PSR0.03
영업이익률-2.17%
부채비율259.46%
EPS2,984원
BPS4,204원
매출액(TTM)4,286억원
영업이익(TTM)-93억원
당기순이익(TTM)104억원

1. 이 회사는 뭐 하는 곳이에요?

휴맥스홀딩스는 지주회사 구조로 운영되는 IT 서비스 기업이에요. 지주회사라는 건, 직접 사업을 하기보다는 여러 자회사를 거느리면서 그룹 전체의 방향을 잡아주는 큰 모회사라는 뜻이에요. 가족으로 비유하면, 직접 일하는 자녀들(자회사)이 따로 있고 집안 살림과 큰 결정을 챙기는 부모(지주회사) 같은 구조라고 보면 이해가 쉬워요.

회사의 핵심 사업은 IT 서비스 부문이에요. IT 서비스 산업은 기업, 공공기관, 금융기관 같은 고객들을 대상으로 정보시스템을 기획하고 구축하며, 완성된 시스템을 운영하고 유지보수하는 서비스를 제공해요. 쉽게 말하면, 회사들이 필요한 컴퓨터 시스템을 설계해서 만들어주고, 그 시스템이 잘 돌아가도록 계속 관리해주는 일을 한다고 보면 돼요. 이런 서비스를 통해 고객 회사들의 업무 프로세스를 더 효율적으로 바꿔주고, 자원 활용을 더 잘하도록 도와줘요.

전통적으로 IT 서비스 기업들은 고객이 발주한 프로젝트를 받아서 진행하는 수주형 사업을 주로 해왔어요. 다만 최근에는 자체 연구개발을 통해 새로운 솔루션을 만들고 그걸 여러 고객에게 팔아서 수익을 늘리려는 움직임도 커지고 있어요. 휴맥스홀딩스도 이런 산업 흐름 속에서 IT 서비스 사업을 운영하고 있으며, 지주회사 구조를 통해 여러 자회사를 관리하고 있어요.

2. 이 회사의 강점은 뭐예요?

첫 번째 강점은 IT 서비스 산업의 기본 특성이에요. IT 서비스는 기업과 공공기관, 금융기관 같은 다양한 고객을 대상으로 하기 때문에, 한 고객이 어려워져도 다른 고객들이 받쳐주는 구조를 만들 수 있어요. 또한 시스템을 한 번 구축하면 그 이후로 계속 유지보수 비용이 들어오는 구조라, 장기적으로 안정적인 수익을 기대할 수 있는 사업이에요. 마치 건물을 지으면 그 이후로 계속 관리비가 들어오는 것처럼, IT 시스템도 한 번 만들어지면 계속 손을 봐야 하기 때문에 반복 수익이 생긴다고 보면 돼요.

두 번째 강점은 지주회사 구조의 유연성이에요. 지주회사는 여러 자회사를 거느리면서 각 자회사가 자신의 사업에 집중하도록 하고, 그룹 차원에서 경영 위험을 분산할 수 있어요. 한 자회사의 사업이 어려워져도 다른 자회사가 받쳐줄 수 있고, 각 자회사가 자신의 특성에 맞는 빠르고 전문적인 의사결정을 할 수 있다는 장점이 있어요. 이렇게 하면 전체 그룹의 경쟁력을 더 강하게 만들 수 있어요.

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