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KCC건설(021320) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

건설/건자재 · 시가총액 1,130억 · 4팩터 (가치 S / 품질 C+ / 성장 C+ / 안전 C+)

KCC건설은 50년 이상의 토목·건축 시공 경험을 바탕으로 국내 주요 인프라와 주거 프로젝트를 수행하는 건설사입니다. 극도로 낮은 밸류에이션(PER 2.29, PBR 0.18)이 강점이나, 부채비율 186%와 영업이익 감소 추세가 투자 판단의 핵심 변수입니다.

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 토목 및 건축 건설계약을 주요 사업으로 영위하는 종합 건설사입니다. 설립 이후 50년 이상 축적된 기술력을 바탕으로 댐, 철도, 지하철, 고속도로 등의 토목공사와 아파트, 오피스텔, 플랜트 등의 건축공사를 수행하고 있습니다.

사업 구성은 국내도급공사 중 건축이 80.79%, 토목이 19.15%, 분양공사가 0.06%입니다. 최근 충북선 고속화 제2공구 노반 건설공사, 청주시청사 건립공사 등 공공 프로젝트와 함께 오퍼스 한강 스위첸, 대전 르에브 스위첸, 인사동 업무시설, 다이소 세종물류센터 등 민간 프로젝트를 병행하고 있습니다. 또한 미래 주거 상품개발 관련 연구사업도 진행 중입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 50년 이상 축적된 토목·건축 시공 기술력입니다. 대통령 표창, 훈장 수상과 한국토지주택공사 등 공공기관으로부터 우수시공업체로 선정된 이력이 이를 뒷받침합니다. 한국경제 주관 주거문화대상, 매일경제 살기좋은 아파트 최우수상, 산업통상자원부 굿디자인 상품 선정, 한국토지주택공사 고객품질 최우수상 등 다수의 수상 경력을 보유하고 있습니다.

동사의 두 번째 강점은 공공과 민간 프로젝트의 균형 있는 포트폴리오입니다. 공공 인프라 프로젝트(도로, 항만, 택지)와 민간 주거·업무시설을 동시에 수행함으로써 경기 변동에 대한 노출을 분산하고 있습니다.

동사의 세 번째 강점은 신주거 문화 창조를 위한 지속적인 연구개발입니다. 미래 주거 상품개발 관련 연구사업을 영위하며 신성장 동력을 모색하고 있습니다.

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