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SBI인베스트먼트(019550) 주가 — 적정가치 B+등급 4팩터

금융/보험/증권 · 시가총액 756억 · 4팩터 (가치 A / 품질 B / 성장 SS / 안전 C)

SBI인베스트먼트는 1986년 설립된 국내 주요 벤처캐피탈로, 86개 펀드 운용과 900개 이상 기업 투자 실적을 보유하고 있습니다. 극도로 낮은 밸류에이션(PER 4.24배)과 초고속 성장(영업이익 YoY 305%)이 특징이나, 최근 6개월 모멘텀 악화와 자본잠식 상태가 투자 판단의 핵심 변수입니다.

SBI인베스트먼트 등급 변화 추이

SBI인베스트먼트의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C → 7월 3일 B+ (7월 6일 기준 B+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

SBI인베스트먼트 핵심 정량 지표

PER4.24
PBR0.51
PSR2.23
ROIC7.5%
영업이익률52.38%
부채비율4.65%
EPS220원
BPS1,823원
매출액(TTM)339억원
영업이익(TTM)177억원
당기순이익(TTM)177억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 벤처투자 촉진에 관한 법률에 근거하여 1986년 11월 24일 설립된 벤처캐피탈입니다. 주요 사업은 창업자 및 벤처기업에 대한 투자, 벤처투자조합의 결성 및 운용, 사모펀드(PEF) 설립 및 운용, 기업인수합병(M&A) 등입니다.

설립 후 현재까지 총 86개의 펀드를 운영하며 900개 이상의 기업에 투자를 집행했고, 200개 이상 회사의 상장을 견인한 실적을 보유하고 있습니다. 2024년 말 기준 누적 운용자산 총액은 1조 2,222억원(Co-GP 안분)으로 업계 10위권의 순위를 기록했습니다.

투자 포트폴리오는 소재·부품·장비, 바이오·헬스케어, 미디어·콘텐츠는 물론 AI, 로봇 등 첨단 산업분야 전반에 걸쳐 고르게 분포하고 있습니다. 영업수익은 투자수익(38.3%)과 수수료수익(57.2%)으로 구성되어 있으며, 투자자산 회수이익·평가이익과 조합운용 수수료가 실적에 큰 영향을 미칩니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 40년 가까운 벤처투자 경험과 검증된 포트폴리오 성과입니다. 900개 이상의 투자 실적과 200개 이상의 상장 견인 기록은 투자 심안과 기업 육성 능력을 입증합니다. 특히 소재·부품·장비부터 AI·로봇 등 첨단 산업까지 다층적 투자 경험은 시장 변화에 대응하는 유연성을 제공합니다.

동사의 두 번째 강점은 대형 VC로서의 자산 규모와 시장 지위입니다. 1조 2,222억원의 누적 운용자산으로 업계 10위권을 유지하고 있으며, 최근 금융권 및 민간 부문의 LP 자금이 실적이 검증된 대형 VC에 집중되는 시장 추세는 동사의 경쟁력 강화로 작용합니다.

동사의 세 번째 강점은 다양한 수익 구조입니다. 투자수익과 수수료수익이 균형을 이루고 있어, 시장 사이클에 따른 수익 변동성을 완화할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.

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