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경동인베스트(012320) 주가 — 적정가치 B+등급 4팩터

에너지/유틸리티 · 시가총액 1,134억 · 4팩터 (가치 A / 품질 B / 성장 C+ / 안전 A)

경동인베스트는 1977년 설립된 에너지 유틸리티 분야의 지주사로, 도시가스·발전·물류 등 다양한 자회사를 통해 배당수익과 브랜드 사용수익을 창출합니다. 저평가 가치와 강한 안전성이 돋보이지만, 매출과 영업이익이 동반 하락하는 성장 약세가 주요 과제입니다.

경동인베스트 등급 변화 추이

경동인베스트의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 B+ → 5월 29일 A → 7월 3일 B+ (7월 6일 기준 B+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

경동인베스트 핵심 정량 지표

PER8.32
PBR0.21
PSR0.49
ROIC8.6%
영업이익률4.7%
부채비율25.06%
EPS5,767원
BPS228,386원
매출액(TTM)2,313억원
영업이익(TTM)109억원
당기순이익(TTM)134억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 동사는 1977년 설립되어 1997년 상장 후, 2017년 인적분할로 경동도시가스를, 물적분할로 경동에너아이를 신설하며 경동인베스트로 재출범한 지주회사입니다. 자회사 주식 취득·소유를 통해 플랜트·물류서비스, 전기발전 등 사업을 지배하고 경영합니다.

동사의 주요 수익원은 자회사 배당수익, 브랜드 사용수익, 임대수익으로 구성됩니다. 지주사 구조를 통해 다양한 에너지·유틸리티 자산을 보유하면서도 직접 사업 운영 부담을 경감하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

동사의 첫 번째 강점은 안정적 배당 수익 기반입니다. 자회사들의 도시가스 공급, 발전 사업 등이 생성하는 현금흐름을 배당으로 수취하면서, 지주사로서 포트폴리오 다각화를 통해 단일 사업 리스크를 분산합니다.

동사의 두 번째 강점은 브랜드 자산 가치입니다. 경동도시가스, 경동에너아이 등 자회사 브랜드에 대한 소유권을 유지하면서 사용수익을 창출하고, 브랜드 가치 제고 및 보호 활동을 통해 장기 자산 가치를 관리합니다.

동사의 세 번째 강점은 재무 안정성입니다. 부채비율이 산업 평균 대비 크게 낮고, 이익잉여금이 충분하여 배당 여력과 재투자 능력을 갖추고 있습니다.

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