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한국주철관(000970) 주가 — 적정가치 B+등급 4팩터

철강/금속 · 시가총액 1,534억 · 4팩터 (가치 B / 품질 B / 성장 C / 안전 S)

한국주철관은 1953년 설립된 상하수도용 덕타일주철관 전문 생산 기업으로, 부산과 포항의 생산 기지를 통해 정부 SOC사업과 지역 건설·농업 시장을 주요 고객으로 하고 있습니다. 저평가 수준의 밸류에이션과 우수한 안전성이 특징이나, 최근 실적 부진과 성장 모멘텀 약화가 투자 판단의 핵심 변수입니다.

한국주철관 등급 변화 추이

한국주철관의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 A+ → 5월 20일 A → 7월 3일 B+ (7월 6일 기준 B+등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

한국주철관 핵심 정량 지표

PER12.71
PBR0.41
PSR0.4
ROIC6.05%
영업이익률2.8%
부채비율22.18%
EPS530원
BPS16,540원
매출액(TTM)3,801억원
영업이익(TTM)106억원
당기순이익(TTM)126억원

1. 기업 개요

한국주철관은 1953년 설립되어 1969년 유가증권시장에 상장된 상하수도용 덕타일주철관 생산 전문 기업입니다. 부산 신평공장에서 덕타일주철관과 기계주물을 생산하며, 포항공장에서 말뚝강관을 제조하고 있습니다.

종속회사를 통해 건설부자재, 농업용 강관, 화장품 제조 및 판매 사업도 운영하고 있습니다. 주철관 부문은 정부 SOC사업 예산과 연동되는 특성을 보이며, 구조관 부문은 표준규격 제품으로 시장 신뢰를 강화하고 있습니다. 지역 농업·건설자재 마트 및 실수요업체를 대상으로 한 영업 활동을 추진 중입니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

한국주철관의 첫 번째 강점은 정부 SOC사업과의 밀접한 연계성입니다. 상하수도 인프라 구축 및 유지보수 사업이 정부 예산에 의존하는 구조로, 장기적 수요 기반이 확보되어 있습니다. 다만 정부 재정 상황과 예산 편성 시기에 따라 수주 변동성이 발생할 수 있습니다.

두 번째 강점은 다층적 생산 포트폴리오입니다. 덕타일주철관, 기계주물, 말뚝강관 등 여러 제품군을 보유하고 있으며, 종속회사를 통한 건설부자재와 농업용 강관 사업으로 수익 다각화를 추진하고 있습니다.

세 번째 강점은 지역 기반 영업망입니다. 부산과 포항의 생산 거점을 중심으로 지역 농업·건설자재 마트 및 실수요업체와의 직거래 관계를 유지하고 있어, 시장 변동성에 대한 완충 역할을 하고 있습니다.

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