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도우인시스(484120) 주가 — 적정가치 B등급 4팩터

디스플레이 · 시가총액 1,830억 · 4팩터 (가치 B / 품질 B / 성장 B / 안전 B)

도우인시스는 폴더블 스마트폰의 핵심 부품인 초박형 강화유리(UTG) 전문 제조사입니다. 디스플레이 산업의 차세대 성장 동력인 플렉시블 디스플레이 기술에 집중하고 있으며, 최근 매출 성장세를 보이고 있습니다. 다만 영업이익 감소와 현금흐름 악화가 투자 판단 시 고려할 점입니다.

도우인시스 등급 변화 추이

도우인시스의 주간 종합 등급 추이는 4월 19일 B → 5월 20일 C → 7월 3일 B (7월 6일 기준 B등급)입니다. 매주 정기 분석 시점 기준입니다.

도우인시스 핵심 정량 지표

PER9.89
PBR1.04
PSR1.52
ROIC4.42%
영업이익률5.97%
부채비율33.44%
EPS1,688원
BPS16,134원
매출액(TTM)1,200억원
영업이익(TTM)72억원
당기순이익(TTM)186억원

1. 기업 개요

DART 공시에 따르면 도우인시스는 폴더블 스마트폰에 적용되는 초박형 강화유리(UTG, Ultra Thin Glass) 및 플렉시블 디스플레이 패널용 기능성 유리를 제조·판매하는 전문 기업입니다.

동사는 2014년부터 UTG 강화기술, 슬리밍, 가공, 신뢰성 확보 기술 등 기초 연구를 수행해왔으며, 2019년 5월 옥산 공장을 준공하여 UTG 양산을 시작했습니다. 폴더블 디스플레이 시장의 성장에 따라 삼성전자 갤럭시 Z 시리즈 등 주요 고객사에 공급하고 있습니다.

주력 제품은 폴더블 디스플레이용 UTG, 대면적 UTG, 하이브리드 UTG, 슬라이더블 디스플레이용 UTG 등 다양한 규격의 강화유리이며, 라미네이션, 슬리밍 등 고도의 가공 기술을 보유하고 있습니다.

2. 핵심 기술 및 사업 경쟁력

도우인시스의 첫 번째 강점은 폴더블 디스플레이 시장의 성장 초기 단계에서 핵심 부품 공급사로 포지셔닝되어 있다는 점입니다. UTG는 폴더블 스마트폰의 화면 보호 및 내구성을 결정하는 필수 소재로, 기술 진입장벽이 높아 소수 기업만 양산 능력을 갖추고 있습니다.

두 번째 강점은 다양한 폴더블 디스플레이 형태에 대응하는 기술 포트폴리오입니다. 대면적 UTG, 하이브리드 UTG, 슬라이더블 디스플레이용 UTG 등 차세대 폴더블 기술에 선제적으로 대응하고 있어, 향후 시장 확대 시 성장 기회를 확보하고 있습니다.

세 번째 강점은 삼성전자 등 글로벌 주요 고객사와의 공급 관계 구축입니다. 폴더블 스마트폰 시장이 아직 초기 단계이지만, 주요 고객사의 신제품 출시 및 판매량 확대에 따라 수주 기반의 안정적 매출 성장이 가능한 구조입니다.

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